中信建投：物理 AI 与网安有望成为产业新标杆
中信建投研报称，寒武纪、海光三季度收入增长，毛利率环比提升；国内部分配置及海外高端 GPU 租金上行，算力服务景气延续。通用大模型与执行框架协同提升机器人操作能力，头部厂商推进产能建设，高质量交互数据、仿真合成及评测体系建设有望扩大物理 AI 产业需求。PHP 漏洞和 LiteLLM 供应链事件凸显漏洞利用、凭证管理及运行时防护需求，模型公司推进代码验证与执行隔离，推动 AI 安全产品落地。关注物理 AI 数据与仿真、AI 安全、国产芯片与超节点及算力服务等方向。

基准 10 年期日本国债期货早盘下跌 0.11 点。

日经 225 指数期货早盘下跌 0.3%。

本周有 3380 亿元公开市场逆回购到期，其中包括隔夜品种 2580 亿元，7 天期品种 800 亿元。周二另有 9000 亿元 1 年期 MLF 到期。

中信建投：当下尚无流动性风险
中信建投研报称，宏观任务是抓住资产主要矛盾。中信建投始终坚持认为科技和地缘是 2026 年最重要资产主线。一开始市场不认为地缘会影响科技，随着 AI 信用融资弊端展露，美伊陷入“边打边谈”持久态势，欧美债务不断暴露敞口，8 月以来市场开始忧虑流动性风险，科技板块相对孱弱和波动也源于此。中信建投提示，9 月之后全球油气可获得性增加，当下全球流动性风险可控。海外流动性风险评估，关键是欧日资金对美国资产的持有情况，未来对此保持高度关注。相较于现在热议的美债利率顶部落在哪里，美联储最终加息几次，中信建投认为真正的流动性风险往往暴露于流动性缩量，而非绝对利率高低。关注利率不如关注流动性的量。

巴西总统决选投票已统计 69.92%，卢拉得票率为 50.92%，弗拉维奥·博索纳罗为 49.08%。

2026 广东科技金融周今日启幕
10 月 26 日，备受关注的“2026 广东科技金融周”将正式启动。本次科技金融周由广东省委金融办、省科技厅、人民银行广东省分行、广东金融监管局、广东证监局联合主办，南方日报、南方+客户端承办，将通过成果展示、深度调研、示范案例发布、主题视频和产融对接等系列活动，集中呈现广东科技金融创新实践，进一步推动科技、产业、金融深度融合。

法国暂时躲过穆迪降级 但展望仍为负面
金十数据 10 月 24 日讯，穆迪维持法国主权信用评级在 Aa3，暂未降级，但警告经济增长放缓、财政赤字扩大、融资成本上升及社会抗议可能阻碍财政整顿。法国今年财政赤字预计达 GDP 的 5.4%，政府计划将 2027 年赤字降至 5%，但由于缺乏议会多数支持，预算能否通过仍存不确定性。法国国民议会周五否决了 2027 年社会保障预算案的收入部分，主预算案将于下周继续审议。法国债市压力持续，本月国债收益率涨幅居发达经济体前列，并升至 24 年来高位；法德 10 年期国债收益率利差周四扩大至 178 个基点，9 月初为 85 个基点。法国近期还遭 Scope 下调评级，晨星 DBRS 将评级展望调至负面，标普预计于 11 月 27 日更新评级。

巴克莱：市场对保障供应的紧迫感正在上升，短期油价风险仍明显偏向上行。

巴克莱：库存消耗、需求回升令现货市场趋紧。尽管政策方面正努力缓解柴油供应紧张局面，短期油价风险仍明显偏向上行。

巴克莱：伊朗冲突恐难迅速平息，这使得本已紧张的石油现货市场更趋紧绷。

美驻土耳其大使称周末可能打击伊朗 特朗普称对此不知情
金十数据 10 月 24 日讯，美国驻土耳其大使汤姆·巴拉克在接受以色列第 12 频道采访时表示，“本周末可能发生袭击吗？当然有可能。总统已经说得非常清楚，他愿意达成协议。我们已经在谈判桌前坐了好几个月。我们希望看到伊朗政权改变政策。我们不寻求政权更迭。特朗普希望重新建立平衡，不再有威胁，让世界能够恢复平静。”美国总统特朗普随后在启程前往佛罗里达州时被记者问及此事。记者提到巴拉克的表态，询问特朗普是否改变了暂缓对伊朗采取军事行动的决定。特朗普回应称：“他是个很有影响力的人，我想是吧。”他随后表示：“如果真是这样，我对此一无所知。”

我国成功发射遥感五十三号 07-09 星、遥感五十六号 19-21 星
金十数据 10 月 24 日讯，10 月 24 日 3 时 25 分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭，成功将遥感五十三号 07-09 星、遥感五十六号 19-21 星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。遥感五十三号 07-09 星、遥感五十六号 19-21 星主要用于科学试验、国土资源普查、农产品估产和防灾减灾等领域。这次任务是长征系列运载火箭的第 673 次飞行。

华泰证券：绿色燃料或带动中国生物质与绿电重估
华泰证券研报表示，在绿色转型及化石能源价格高企的背景下，绿色燃料平价难度不断下降，非电领域的转型需求未来几年有望实现跨越式发展。中国低成本绿电与充沛的生物质资源或成就国内企业在该产业链中长期处于优势地位。根据华泰证券测算，2030 年全国绿氢需求可能超 600 万吨，生物质需求可能接近 3 亿吨的可利用量天花板，绿电和生物质原料的价值重估在即。看好相关公司的卡位优势，及利用存量资源率先进军绿色燃料的企业。

世茂集团 90.7 亿美元债务发生违约事件
根据港交所文件显示，世茂集团控股有限公司表示，国通信托提交的清盘呈请引发了 90.7 亿美元离岸债务工具的违约事件。违约事件发生在该呈请自 2026 年 8 月 27 日送达起计连续 60 天内仍未被撤销及未被中止之后。受影响债务工具当时尚未偿还本金余额、溢价（如有）以及应计及未支付的利息，均自动即时到期并须支付。公司拟极力反对该呈请，并正就该呈请之影响及本公司的应对措施寻求法律及财务意见。

华泰证券 A 股策略：情绪出清下关注超跌反弹
华泰证券发布 A 股策略研报称，上周 A 股前弱后强，周五放量修复，但主要指数全周小幅收跌。测算 A 股情绪指数自 8 月以来首次进入悲观区间，托底资金承接增强，但海外扰动仍在演绎，交易性资金回流与机构筹码出清尚需时间，短期更建议以超跌反弹看待。复盘历史上创业板类似超跌反弹阶段，电子、通信、机械、电力设备及小盘风格占优。配置上，科技板块建议关注业绩环比改善且前期超跌的 PCB、被动元件、光模块等方向，主题关注人形机器人、军工与 AI 应用，非科技板块关注通用设备、医疗服务等盈利提速方向。

摩根士丹利将宝丰能源评级上调至超配，目标价 30 元。

券商三季报业绩韧性显现 机构看好板块估值修复
近日，多家上市券商相继披露三季报，前三季度营业收入、净利润普遍实现增长，整体业绩展现较强韧性。与此同时，机构亦关注到券商板块当前的红利属性。中信证券分析称，A 股头部券商股息率已接近或超越传统红利行业。开源证券非银首席分析师高超认为，三季度市场交易量和股市表现环比走弱，经纪、两融业务收入有所承压，但 IPO（首发）市场复苏，长鑫科技等项目上市带来的直投和跟投收益增量，以及大财富管理和海外业务的经营韧性，有望为行业盈利提供支撑。当前头部券商 ROE（净资产收益率）中枢及盈利持续性提升，与低估值水平明显错配，估值修复概率提升。

巴西第二轮选举半数选票计票完毕，卢拉反超博索纳罗
巴西总统卢拉在周日第二轮选举中反超右翼参议员弗拉维奥・博索纳罗。目前已有半数选票完成统计，卢拉票仓东北部左翼倾向州的选票开始大量汇入。民调机构表示，投票率高于预期，似乎对卢拉形成助力。AtlasIntel 民调公司首席执行官安德烈・罗曼表示，卢拉将会成功连任。巴西联邦选举法院尚未宣布胜选者，但卢拉阵营的支持者已经在社交媒体宣告胜选。巴西保守派候选人通常在计票初期领先，随着东北部人口众多、经济欠发达州的选票陆续开出，左翼候选人得票情况会逐步走高。卢拉开局领先，之后博索纳罗一度实现反超；巴西利亚时间晚 8 点 30 分（格林尼治标准时间 23:30），计票来到约 50% 时，卢拉再度夺回领先位置。而截至发稿，在已统计的 60.85%的选票中，卢拉在巴西总统决选中获得 50.55%的选票，弗拉维奥·博索纳罗获得 49.45%的选票。

SK 海力士拟依托铠侠股权处置收益派发 16 万亿韩元特别分红
东亚日报援引匿名投行消息人士报道，SK 海力士计划将出售日本铠侠部分核心股权所得收益的约 80%，以约 16 万亿韩元特别分红的形式返还给股东。SK 海力士预计将在 10 月 28 日发布三季度财报时公布这份特别分红方案。据估算，SK 海力士在今年一季度、二季度处置铠侠相关投资，扣除初始投入后，实现收益约 20 万亿韩元。SK 海力士在 2018 年铠侠交易中合计投入 3950 亿日元，其中 2660 亿日元投向贝恩资本牵头的基金，1290 亿日元用于可转债投资；随着贝恩资本分批减持持仓，该基金内的投资本金已经全部收回。注：SK 海力士仍持有可转换债券，行权后可持有铠侠 14.19%的主导股权。