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部分内容按原文摘自墙内财经媒体并附来源，不代表本频道立场，请客观谨慎看待相关内容，谨防钓鱼误导。部分刷屏内容为现场零延迟文字转录，推送频繁敬请谅解。
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中信证券：算力产业仍在增长但将回归理性
中信证券研报称，中美算力领域正处于高度景气建设周期，高速增长之下，北美算力建设面临投融两端困局：其一，投资能否回本？其二，融资能否承接？中国算力资本开支增长空间较大，国资体系、信贷成本、基础设施承载条件有利，关键在于国产算力芯片性能及产能放量，2028 年或迎供给释放节点。综合来看，中信证券认为产业仍在增长但将回归理性，考虑体量高度集中、估值比肩“科网”，且资金面“抽水”回升而净“注水”收窄，美股市场须警惕调整风险。
中信证券研报称，中美算力领域正处于高度景气建设周期，高速增长之下，北美算力建设面临投融两端困局：其一，投资能否回本？其二，融资能否承接？中国算力资本开支增长空间较大，国资体系、信贷成本、基础设施承载条件有利，关键在于国产算力芯片性能及产能放量，2028 年或迎供给释放节点。综合来看，中信证券认为产业仍在增长但将回归理性，考虑体量高度集中、估值比肩“科网”，且资金面“抽水”回升而净“注水”收窄，美股市场须警惕调整风险。
10 年期日本国债收益率上升 2.5 个基点，至 2.820%。
智元开源首个真实场景具身推理数据集 数据采集或成物理 AI 下一个风口
据媒体报道，智元正式开源 AGIBOTWORLD2026 第四期“具身推理”（PhysicalReasoning）——首个真实场景 PhysicalAgent 数据集。本期数据集任务设计重点首次从“操作难度”转向“决策难度”，把真实任务中的目标理解、过程记忆与动作执行贯通起来。其覆盖九类逻辑推理场景，围绕同一任务人为构造多种现实状态与执行分支，同时提供高层问答和低层动作轨迹，支撑从任务决策到真机执行的协同训练。
据媒体报道，智元正式开源 AGIBOTWORLD2026 第四期“具身推理”（PhysicalReasoning）——首个真实场景 PhysicalAgent 数据集。本期数据集任务设计重点首次从“操作难度”转向“决策难度”，把真实任务中的目标理解、过程记忆与动作执行贯通起来。其覆盖九类逻辑推理场景，围绕同一任务人为构造多种现实状态与执行分支，同时提供高层问答和低层动作轨迹，支撑从任务决策到真机执行的协同训练。
本川智能：所有扩产全部投向高附加值产品，不再布局低端普通板
10 月 26 日，本川智能在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，泰国海外工厂 2026 年 3 月奠基，预计 2027Q4 投产，产能 40 万㎡，生产高多层板；珠海二期预计 2026Q4 基建，2028 上半年投产，产能 100 万㎡，投资额不超 10 亿元，主要产品包括高多层、HDI、陶瓷基板、金属基板等；南京三期预计 2027Q1 基建，2028 下半年投产，产能 150 万㎡，投资额不超 20 亿元，聚焦高多层、高阶 HDI；CIPB 专用工厂 2026Q3 开工，预计 2027Q1 量产，产能 12 万㎡。合计规划产能约 300 万㎡，建设投产期从 2026 年至 2028 年。新产线投产后折旧刚性计提，调试期良率偏低，会阶段性压制毛利率；随着订单导入、良率提升，经过产能爬坡盈利逐步修复。所有扩产全部投向高附加值产品，不再布局低端普通板。
10 月 26 日，本川智能在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，泰国海外工厂 2026 年 3 月奠基，预计 2027Q4 投产，产能 40 万㎡，生产高多层板；珠海二期预计 2026Q4 基建，2028 上半年投产，产能 100 万㎡，投资额不超 10 亿元，主要产品包括高多层、HDI、陶瓷基板、金属基板等；南京三期预计 2027Q1 基建，2028 下半年投产，产能 150 万㎡，投资额不超 20 亿元，聚焦高多层、高阶 HDI；CIPB 专用工厂 2026Q3 开工，预计 2027Q1 量产，产能 12 万㎡。合计规划产能约 300 万㎡，建设投产期从 2026 年至 2028 年。新产线投产后折旧刚性计提，调试期良率偏低，会阶段性压制毛利率；随着订单导入、良率提升，经过产能爬坡盈利逐步修复。所有扩产全部投向高附加值产品，不再布局低端普通板。
日经股票平均指数抹去早前跌幅，现涨 0.2%，报 62832.08 点。
视频画面显示，巴西总统卢拉已经开始庆祝他的连任胜利。
鱼跃医疗：正在积极推进无创呼吸机产品的美国 FDA 注册工作
10 月 26 日，鱼跃医疗在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，公司呼吸治疗板块第三季度实现同比增长。公司目前与 Inogen 的合作正在有序推进中，将借助 Inogen 渠道推进呼吸治疗产品在美国市场的拓展，并强化双方供应链合作，以实现降本增效、加强供应链安全和提升供应链韧性等目标。公司正在积极推进无创呼吸机产品的 FDA 注册工作，目前公司在美国市场业务规模处于起步阶段，增速相对较快。未来公司将稳步推进在相关国家的产品注册认证工作，持续加强渠道建设与属地化运营。
10 月 26 日，鱼跃医疗在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，公司呼吸治疗板块第三季度实现同比增长。公司目前与 Inogen 的合作正在有序推进中，将借助 Inogen 渠道推进呼吸治疗产品在美国市场的拓展，并强化双方供应链合作，以实现降本增效、加强供应链安全和提升供应链韧性等目标。公司正在积极推进无创呼吸机产品的 FDA 注册工作，目前公司在美国市场业务规模处于起步阶段，增速相对较快。未来公司将稳步推进在相关国家的产品注册认证工作，持续加强渠道建设与属地化运营。
中信证券：GPT-6 Astra 进入机器人控制 物理 AI 迎来重大拐点
中信证券研报称，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的 VLA、WAM 等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。近期，NVIDIA、Stanford 等研究机构陆续探索将 GPT-6 Astra 应用于机器人控制，尝试利用通用模型已有的视觉理解、空间推理和任务规划能力，减少对专用策略训练的依赖。Astra 在具身任务的数据集上展现出了较好的泛化性，中信证券认为，展望 2027 年，通用模型进入具身任务领域将成为 AI 行业的下一个投入方向，而通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同的局面。
中信证券研报称，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的 VLA、WAM 等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。近期，NVIDIA、Stanford 等研究机构陆续探索将 GPT-6 Astra 应用于机器人控制，尝试利用通用模型已有的视觉理解、空间推理和任务规划能力，减少对专用策略训练的依赖。Astra 在具身任务的数据集上展现出了较好的泛化性，中信证券认为，展望 2027 年，通用模型进入具身任务领域将成为 AI 行业的下一个投入方向，而通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同的局面。
日本上市巴西 ETF 大跌 12% 此前巴西总统卢拉再度赢得大选
卢拉得票率 51.76%，弗拉维奥・博索纳罗得票率 48.24%。
卢拉得票率 51.76%，弗拉维奥・博索纳罗得票率 48.24%。
歌礼制药：ASC39 口服片治疗肥胖症的新药临床试验申请已递交美国 FDA
10 月 26 日早间，歌礼制药在港交所公告，已向美国食品药品监督管理局（FDA）递交 ASC39 口服片的新药临床试验申请（IND)。ASC39 口服片是一款口服小分子选择性胰淀素受体激动剂，用于治疗肥胖症。 公司预计将于 2026 年第四季度开展 I 期试验。
10 月 26 日早间，歌礼制药在港交所公告，已向美国食品药品监督管理局（FDA）递交 ASC39 口服片的新药临床试验申请（IND)。ASC39 口服片是一款口服小分子选择性胰淀素受体激动剂，用于治疗肥胖症。 公司预计将于 2026 年第四季度开展 I 期试验。
西藏巴青 7.0 级地震已记录到余震 2054 次
中国地震台网速报发布西藏巴青 7.0 级地震余震统计：截至 10 月 26 日 08 时 00 分，共记录到余震 2054 次，其中 3.0 级以下 1993 次，3.0 级及以上 61 次：3.0-3.9 级 49 次，4.0-4.9 级 10 次，5.0-5.9 级 2 次，6.0 级及以上 0 次，目前最大余震 5.7 级，距离主震震中 19 公里。另外，由于当地台站分布稀疏，西藏巴青 5.7 级和 7.0 级地震，均未产出地震预警信息。
中国地震台网速报发布西藏巴青 7.0 级地震余震统计：截至 10 月 26 日 08 时 00 分，共记录到余震 2054 次，其中 3.0 级以下 1993 次，3.0 级及以上 61 次：3.0-3.9 级 49 次，4.0-4.9 级 10 次，5.0-5.9 级 2 次，6.0 级及以上 0 次，目前最大余震 5.7 级，距离主震震中 19 公里。另外，由于当地台站分布稀疏，西藏巴青 5.7 级和 7.0 级地震，均未产出地震预警信息。
巴西总统大选第二轮投票已计票 99.78%，卢拉得票率 51.76%，博索纳罗得票率 48.24%。
法国 10 年期国债期货价格上涨，此前穆迪维持法国信用评级不变。
中信建投：关注物理 AI 数据与仿真、AI 安全、国产芯片等方向
中信建投研报称，寒武纪、海光信息三季度收入增长，毛利率环比提升；国内部分配置及海外高端 GPU 租金上行，算力服务景气延续。通用大模型与执行框架协同提升机器人操作能力，头部厂商推进产能建设，高质量交互数据、仿真合成及评测体系建设有望扩大物理 AI 产业需求。PHP 漏洞和 LiteLLM 供应链事件凸显漏洞利用、凭证管理及运行时防护需求，模型公司推进代码验证与执行隔离，推动 AI 安全产品落地。关注物理 AI 数据与仿真、AI 安全、国产芯片与超节点及算力服务等方向。
中信建投研报称，寒武纪、海光信息三季度收入增长，毛利率环比提升；国内部分配置及海外高端 GPU 租金上行，算力服务景气延续。通用大模型与执行框架协同提升机器人操作能力，头部厂商推进产能建设，高质量交互数据、仿真合成及评测体系建设有望扩大物理 AI 产业需求。PHP 漏洞和 LiteLLM 供应链事件凸显漏洞利用、凭证管理及运行时防护需求，模型公司推进代码验证与执行隔离，推动 AI 安全产品落地。关注物理 AI 数据与仿真、AI 安全、国产芯片与超节点及算力服务等方向。
欧洲斯托克 50 指数期货上涨 0.2%，德国 DAX 指数期货上涨 0.1%。
日本市场上的巴西 ETF 重挫 11%，此前巴西总统卢拉赢得连任。
中信证券：通用模型进入具身任务领域将成为 AI 行业的下一个投入方向
中信证券研报指出，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的 VLA、WAM 等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。近期，NVIDIA、Stanford 等研究机构陆续探索将 GPT-6 Astra 应用于机器人控制，尝试利用通用模型已有的视觉理解、空间推理和任务规划能力，减少对专用策略训练的依赖。Astra 在具身任务的数据集上展现出了较好的泛化性，我们认为，展望 2027 年，通用模型进入具身任务领域将成为 AI 行业的下一个投入方向，而通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同的局面。
中信证券研报指出，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的 VLA、WAM 等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。近期，NVIDIA、Stanford 等研究机构陆续探索将 GPT-6 Astra 应用于机器人控制，尝试利用通用模型已有的视觉理解、空间推理和任务规划能力，减少对专用策略训练的依赖。Astra 在具身任务的数据集上展现出了较好的泛化性，我们认为，展望 2027 年，通用模型进入具身任务领域将成为 AI 行业的下一个投入方向，而通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同的局面。
卢拉赢得大选，巴西及新兴市场资产或将迎来冲击
Polymarket 和 Kalshi 预测市场的押注者严重误判巴西总统大选结果，目前卢拉被预判赢得选举。巴西雷亚尔期货下跌超 9%，交易日刚开盘，成交量就几乎追上周五全天水平。巴西市场开盘后，雷亚尔料将走弱，并拖累其他资产。一个可能限制行情波动的因素是，随着计票推进，卢拉的领先优势还在扩大；截至发稿，已统计 88% 选票，卢拉得票率 51.5%。
Polymarket 和 Kalshi 预测市场的押注者严重误判巴西总统大选结果，目前卢拉被预判赢得选举。巴西雷亚尔期货下跌超 9%，交易日刚开盘，成交量就几乎追上周五全天水平。巴西市场开盘后，雷亚尔料将走弱，并拖累其他资产。一个可能限制行情波动的因素是，随着计票推进，卢拉的领先优势还在扩大；截至发稿，已统计 88% 选票，卢拉得票率 51.5%。
受卢拉当选巴西总统影响，日本市场上的巴西 ETF 下跌 11%。
日本市场上的巴西 ETF 下跌 9.6%，此前卢拉成功连任，当选巴西新一任总统。
