首批 8 只北交所三个月持有期主题基金有望下周发行
金十数据 9 月 10 日讯，成立刚满五周年的北交所，迎来了又一批增量“活水”。记者从业内获悉，首批 8 只北交所三个月持有期主题基金预计在下周发行，会设置募集规模上限，基金公司的营销部门已开始准备相关素材。此前，公募基金在北交所投资上已形成了数十只主被动基金产品矩阵，主动权益基金成立至今实现了逾 100%的最高回报。

新股提示：中塑股份今日申购
今日可申购中塑股份，中塑股份发行市盈率 22.20 倍，申购代码为：301686，申购价格：55.28 元，单一账户申购上限 0.25 万股。

“白盒固收+”在二级债基赛道悄然兴起 头部公募集体布局
截至今年二季度末，全市场二级债基资产净值已超 2.28 万亿元，再创历史新高。仅今年上半年，二级债基规模增长就超过 7200 亿元，逼近 2025 年全年的增长体量。规模的快速膨胀往往伴随着打法的迭代升级。证券时报记者注意到，2026 年以来，“白盒固收+”的新趋势正在二级债基赛道悄然兴起。从各家机构的布局动作来看，二级债基的“白盒化”并非个别公司的零星尝试，而是头部公募集体推进的新方向。这些产品虽然在权益风格上各有侧重，但共同指向一个清晰的方向——让“+”的部分变得可识别、可理解、可归因。

近期，国内外铜价持续走强，伦敦金属交易所（LME）期铜盘中刷新历史纪录，一度触及 14779 美元/吨；沪铜期货主力合约价格也突破 110000 元/吨关口。业内人士表示，本轮铜价上涨的核心支撑包括全球铜精矿供应收紧、库存持续下降以及现货市场紧张，而美国精铜关税预期引发的库存转移效应，进一步加剧了非美地区供应紧张。短期来看，铜价或在高位区间维持震荡。不过，随着产业端利多因素逐渐被市场定价，后续铜价上涨空间仍取决于美联储货币政策走向、美国精铜关税政策情况等宏观因素变化。（中证报）

中金公司首席经济学家缪延亮：美债“安全资产”共识松动 人民币国际化迎来窗口期
“美元储备资产过去‘可随时、大规模变现’的流动性优势开始受到约束。”近日，中金公司资深董事总经理、首席经济学家缪延亮在接受记者专访时表示，全球储备资产日渐趋向多元化，为人民币国际化和人民币资产配置打开了一扇窗。在他看来，提升人民币储备地位的直接瓶颈在于人民币贸易计价结算占比明显低于中国的贸易份额，更深层的短板则是金融市场发展和开放仍有待提升。对此，缪延亮提出“三驾马车”框架——重点促进人民币跨境贸易结算、推动金融市场发展和开放、以区域化为抓手推动储备地位持续提升。（证券时报）

首批 8 只北交所三个月持有期主题基金有望下周发行
成立刚满五周年的北交所，迎来了又一批增量“活水”。证券时报记者 9 月 9 日从业内获悉，首批 8 只北交所三个月持有期主题基金预计在下周发行，会设置募集规模上限，基金公司的营销部门已开始准备相关素材。此前，公募基金在北交所投资上已形成了数十只主被动基金产品矩阵，主动权益基金成立至今实现了逾 100%的最高回报。受访人士对记者表示，北交所正处于高质量扩容—规模提升—流动性改善的传导通道之中。五周年节点叠加增量资金布局，北交所未来指数谱系会进一步丰富，通过持有期、定开等基金产品设计引导投资者拉长投资期限，把北交所的成长性更充分地转化为持有人的长期回报。

中国代表：政治外交解决才是伊朗核问题出路
国际原子能机构理事会 9 日审议伊朗核问题。中国常驻国际原子能机构代表李松发言阐述中方立场。 李松指出，去年 6 月以来，美国、以色列两次军事打击伊朗接受国际原子能机构保障监督的和平核设施，对伊方与机构之间的保障监督合作造成严重障碍，对《不扩散核武器条约》机制构成严重打击，是导致伊方与机构合作至今无法回归正轨的根本原因。 李松强调，在理事会搞政治对抗解决不了伊核问题，强行通过决议只会激化矛盾，提交安理会没有出路。伊朗核问题的历史沿革充分证明，政治外交解决才是伊朗核问题出路。今年 6 月，美伊签署阶段性谅解备忘录，是多方斡旋调停的宝贵成果。谈判的大门既然打开就不应关上，和平只要还有希望就不应放弃。当务之急是推动局势降温，回归对话谈判。中方将为推动政治解决伊核问题，促进中东地区和平稳定作出不懈努力。

纳斯达克金龙中国指数收跌 2.08%，报 5826.91 点，逼近 6 月 29 日收盘位 5810.91 点、6 月 25 日收盘位 5690.24 点，美股早盘显著走低、北京时间 22:00 以来持续低位震荡。日线图上，中概指数 8 月 11 日跌穿 100 日均线、8 月 26 日跌穿 50 日均线。
中概股里，Green Circle 收跌 29.89%，绿专资本跌 29.63%，脑再生科技跌 14.22%，MindForge 跌 8.27%，思宏国际跌 5.88%，小马智行跌 5.85%，美团 ADR 跌 4.69%，理想、文远知行、唯品会、大全新能源、世纪互联至少跌 3.41%，BOSS 直聘、小鹏、携程至少跌 3.23%，小米集团 ADR 跌 3.5%，比亚迪 ADR 跌 3%，网易跌 2.99%，阿特斯太阳能、新东方、阿里巴巴至少跌 2.89%，京东、蔚来、贝壳、腾讯音乐、金山云至少跌 2.02%，晶科能源、B 站、百胜中国、网易有道、满帮、名创优品、再鼎医药至少跌 1.3%，拼多多跌 1.43%，腾讯控股 ADR 跌 1.01%，中通快递、百度至少跌 0.56%，华住、亚朵至少跌 0.45%。
万国数据收涨 1.22%，奇富科技涨 2.63%，日月光半导体涨 3.54%，联想集团 ADR 涨 4.9%，美华创富涨 5.36%，燃石医学涨 11.95%，盛大科技涨 21.71%，富册金融科技集团涨 59.54%。
ETF 中，中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 2.29%，中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 1.33%。
XtrackersHarvest 中证 50（ASHS）收跌 0.43%，MSCI 新兴市场 ex 中国 ETF（EMXC）收跌 0.24%，德银嘉实沪深 300 指数 ETF（ASHR）收跌 0.15%。

9 月 10 日隔夜要闻一览

1、美国总统特朗普表示，他预计对伊朗的战事将于今年 11 月美国中期选举后结束。特朗普在回答记者提问时说：“我们不寻求（与伊朗谈判），选举一结束，这场战争立马就会终结。”
2、美国总统特朗普表示，与俄罗斯总统普京进行了很好的交谈，可能会举行双边会晤。
3、美国财政部宣布，根据扩大后的国债回购计划，财政部在首次操作中将购买最多 60 亿美元长期政府债券。
4、沙特领导的多国联军称，也门胡塞武装当地时间 9 月 9 日使用弹道导弹和无人机袭击了沙特南部城市海米斯穆谢特、艾卜哈和吉赞。
5、苹果公司在其秋季发布会上推出首款折叠屏旗舰手机 iPhone Duo。苹果官网显示，该机国行起售价为 15999 元，提供星光白和夜空双色可选。苹果官网显示，该机型将在获得批准后发售。根据苹果秋季发布会，该机型仅支持 eSIM。
6、铜价在伦敦和纽约双双升至纪录新高。伦敦金属交易所（LME）基准 3 个月期铜一度升至每吨 14858.50 美元，纽约商品交易所铜价也升至纪录新高每盎司 6.894 美元。
7、纽约商品交易所 10 月交货的轻质原油期货价格上涨 3.02 美元，收于每桶 96.05 美元，涨幅为 3.25%；11 月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨 3.29 美元，收于每桶 101.21 美元，涨幅为 3.36%。
8、交易员正在加大对欧洲央行和英国央行加息的押注，互换市场目前显示，交易员预计欧洲央行到 2027 年 12 月将加息约 90 个基点，为本轮紧缩周期中最高。这意味着政策制定者在此期间可能需加息三次，每次 25 个基点，并有 60%的概率进行第四次加息。
9、美国能源信息署（EIA）9 月 9 日发布最新《短期能源展望》（STEO），大幅上调未来两年布伦特原油价格预测。

美债收益率螺旋式攀升 幕后的对冲操作推波助澜
随着美债收益率挺升，债券投资者争相采取保护措施，但这反而可能加剧收益率涨势，幕后的对冲操作正在放大市场波动。市场对通胀的忧虑，加上财政赤字日益膨胀，其影响远远盖过美国财政部扩大国债回购计划(旨在控制借贷成本)带来的效果，美国基准长债收益率处于或接近多年高点。收益率可能进一步攀升的前景，促使交易员买进选择权，以保护其投资组合。近期值得注意的选择权动向包括一笔押注 30 年期美债收益率升至约 5.7%的大型部位，较目前水准高出近半个百分点。随着收益率上升，在这些选择权交易中站在另一边的交易商，也必须积极对冲自身部位。他们往往会卖出期货，或进行支付固定利率的掉期交易，这类部位会随利率上升而增值。这种所谓的凸性对冲(convexity hedging)或德尔塔对冲(delta hedging)，可能在收益率上升之际进一步推高掉期利率，从而放大整体市场走势。

Anthropic 研究员 Jacob Coxon 放弃股权后离职
Anthropic 研究员雅各布・考克森（Jacob Coxon）向媒体透露，出于对人工智能安全问题的担忧，他在股权即将归属的两个月前选择离职。这一爆料令考克森此次在 AI 实验室引发全网热议的辞职事件受到更高关注，他提出的核心观点是 AI 技术有可能导致人类灭绝。考克森周三接受采访时称：“抬高 Anthropic 的估值对我而言已经没有任何好处…… 我在股权归属前就离开了公司。”他在 X 平台发布的离职帖阅读量现已超 1.15 亿次，帖文写道：“投身 AI 研发的从业者真心相信，这项技术有可能在本十年末夺走所有人的生命。这并非营销噱头。”已有其他 AI 研究员（尤其是谷歌的研究员）出于安全考量辞职，但这些人都是工作多年后离职，且股权大概率已完成归属。考克森表示，他仅在 Anthropic 任职四个月，而该公司员工需要满六个月，股权才会归属。他仍持有前雇主 OpenAI 的股权。

Anthropic 研究员雅各布·考克森放弃股权后离职。

锂电隔膜产业迎结构性洗牌 企业扩产计划密集落地
经历价格下行、产能出清后，锂电隔膜行业正迎来供需改善与盈利修复的阶段性窗口。龙头企业业绩回暖，产业资本扩产动作随之升温，佛塑科技、恩捷股份、璞泰来等公司近期相继披露大额投资计划。中国塑料加工工业协会近日指出，隔膜行业应警惕盲目扩产和低水平重复建设风险。行业阶段性回暖，并不意味着所有新增产能都能顺利消化，产业须从规模扩张转向技术、客户与资本效率的竞争。近期，隔膜企业扩产计划密集落地。佛塑科技 9 月初公告称，拟通过全资子公司金力新能源，在广东韶关、河北武安建设两大绿色高端隔膜项目，合计投资约 71.58 亿元，分别规划年产 40 亿平方米湿法隔膜和 40 亿平方米涂覆隔膜，并拟定增募资不超过 40 亿元。此前，恩捷股份宣布拟投资 40 亿元建设年产 50 亿平方米锂电池隔离膜项目；璞泰来则计划投资 56 亿元建设年产 72 亿平方米锂离子电池隔膜项目。

摩根士丹利：澳大利亚住宅市场将面临动荡时期
摩根士丹利表示，受澳洲联储进一步加息风险、预售放缓拖累，房价下行，澳大利亚住宅市场今年或将经历震荡。摩根士丹利分析师劳伦・贝里（Lauren Berry）等人在研报中写道，未来 6 至 12 个月住宅销售或将走弱。

光博会开幕：高速光模块迭代 NPO 方案密集亮相
“今年预订晚了，我们只能选个面积小的展位，展示部分机型产品了。”一位参展商向证券时报记者感叹。9 月 9 日，第 27 届中国国际光电博览会（CIOE 中国光博会）在深圳国际会展中心开幕，同期举办 IICIE 国际集成电路创新博览会、elexcon 深圳国际电子展。今年参展企业超 5000 家，覆盖上游基础材料至下游终端应用，展示“硅光芯片制造—CPO（共封装光学）封装集成—高速光互连部署”全链路方案。近期 A 股光模块经历了一波回调反弹，行业峰会关注度不减，展会现场人潮涌动，热门展品要插空观看，不少展位还挂出招聘启事。当前光模块技术演进分为两条主线：一条是可插拔方案持续迭代，由 1.6T 向 3.2T 升级；另一条是行业追求降功耗、提集成度，英伟达推动 CPO 从技术验证走向产业化。而在产业落地路径上，NPO（近封装光学）被视作短期确定性更高的过渡方案。随着 800G 光模块逐渐批量出货，本届光博会上光通信龙头企业展品主力成为 1.6T 甚至更高传输速率产品。另外，NPO 方案密集亮相，部分厂商 NPO 产品已经完成客户送样、验证阶段，在展会现场也成为参展观众关注焦点。同时，光通信以及半导体厂商也向上游光芯片领域加码布局。

市场专家：当前 A 股流动性仍处于健康区间
近期，市场对“流动性”的讨论有所升温。从全球市场看，以美债为代表的多国国债收益率飙升，引发市场对流动性挤压的普遍担忧；从 A 股市场看，近两天成交额有所缩减，有声音解读为市场流动性趋紧的信号。多位市场专家接受记者采访认为，当前 A 股流动性仍处于健康区间，从长期看，中国经济及政策稳定性、科技创新加快引领产业格局变迁以及全球市场对中国资产安全性的认可，都将推动 A 股独立定价能力进一步夯实。（上海证券报）

服贸会“数绿框架”再扩员 智能化绿色化引领国际经贸合作新趋势
在今年的服贸会上，数字贸易发展趋势和前沿论坛同步展开。多国政府机构、国际组织和企业代表，围绕数字贸易、绿色发展等议题开展交流对接。据介绍，本届论坛主题为“提升数字时代国际绿色经贸合作，推动构建人类命运共同体”。中国和相关国家企业、机构现场分享绿色算力、数字政府、中小企业数字创新等实践案例，推动各方在数字绿色发展中加强经验互鉴和务实合作。当前，服务贸易和数字贸易加快融合，智能化、绿色化成为国际经贸合作新趋势。本次论坛上，古巴、几内亚比绍加入《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》，参加方由 52 国增至 54 国，合作伙伴网络进一步扩大。（央视）

强现实托起铜价 机构认为宏观因素将决定上涨高度
近期，国内外铜价持续走强，伦敦金属交易所（LME）期铜盘中刷新历史纪录，一度触及 14779 美元/吨；沪铜期货主力合约价格也突破 110000 元/吨关口。业内人士表示，本轮铜价上涨的核心支撑包括全球铜精矿供应收紧、库存持续下降以及现货市场紧张，而美国精铜关税预期引发的库存转移效应，进一步加剧了非美地区供应紧张。短期来看，铜价或在高位区间维持震荡。不过，随着产业端利多因素逐渐被市场定价，后续铜价上涨空间仍取决于美联储货币政策走向、美国精铜关税政策情况等宏观因素变化。（中国证券报）

苹果顶配版 iPhone Duo 售价达 3199 美元 创下行业新纪录
苹果公司全新的 iPhone Duo 最高配置售价为 3,199 美元，创下大众市场智能手机价格的新纪录。这款手机 256GB 存储版本售价 1999 美元，但 2TB 存储版本则需多花 1200 美元。苹果还提供售价 2199 美元的 512GB 版本和 2599 美元的 1TB 版本。Duo 是苹果首款折叠屏手机，将考验消费者是否愿意为智能手机支付高价。售价 3199 美元的版本价格与苹果 MacBook Pro 笔记本电脑相当，接近售价 3699 美元的 Vision Pro 头显。Vision Pro 市场表现不佳，部分原因就在于其高昂的价格。

前期冷门板块成香饽饽 资金博弈寻找新共识
在近期反复震荡的市场行情中，受天气等事件催化以及资金“高切低”等需求影响，以粮食、畜牧为首的前期冷门板块正在迅速吸引市场关注的目光。7 月以来，粮食、农牧、农业、养殖等主题 ETF 集体大涨，最高涨超 20%。同时，公募行业加紧布局投资工具，农业相关主题产品今年大举扩容，承接了部分高位板块流出资金。业内人士认为，这些前期冷门板块的反弹整体偏事件驱动与结构补涨，持续性仍取决于催化能否从预期兑现到价格与盈利。前期冷门方向一旦拥挤度快速提升，脉冲见顶的可能性较大。但对于养殖等本就走到产业拐点的板块，或恰好借此机会静待资金形成更多共识。当前市场处于风格再平衡、机会多元化、波动常态化的状态，业内人士建议，配置上可考虑维持“AI 主线+风格适度平衡”。（中国证券报）