小摩：汇丰控股绩后股价已过度回落，重申“增持”评级
摩根大通发表报告指，汇丰控股绩后股价已过度回落，部分原因是市场在渣打业绩后有过高期望，以及因突发欺诈相关的 4 亿美元预期信贷损失拨备，引发对私募信贷市场风险敞口的担忧。该行指，从汇丰控股业绩电话会议中取得的要点整体正面，相信因中东局势及欺诈事件而导致信贷成本大幅上升的风险较低。汇丰控股管理层暗示银行净利息收入指引 460 亿美元存在上行空间，市场预期为 458 亿美元，并重申成本及有形股东权益回报率指引，尽管面对中东及私人信贷风险。摩根大通重申汇丰控股“增持”评级，目标价 180 港元，相信其将继续受惠于高利率环境及强劲的净新资金流入，并视目前的股价弱势为吸纳机会。