按经周期调整后的市盈率衡量，标普 500 指数当前估值为 40.8 倍。这一指标由耶鲁大学经济学家罗伯特.席勒(Robert Shiller)推广开来，他因在资产价格方面的研究于 2013 年获得诺贝尔经济学奖。在席勒长达 145 年的数据记录中，该指标唯一一次突破 40 大关，还是在 2000 年初互联网泡沫见顶前后的那几年。