光大期货：美伊局势缓和，燃料油周一跌超 7%
中东 5 月高硫发货量预计仅为 45 万吨，环比继续减少 60 万吨左右，同比下降 380 万吨；其中伊朗 5 月发货量在 10 万吨以下。俄罗斯 5 月高硫发货量同样不太理想，环比下降 60 万吨、同比下降 90 万吨至 140 万吨左右。需求方面，我国炼厂开工率继续下滑对于高硫燃料油进口需求形成抑制，我国截至目前 5 月高硫进口量仅有 20 万吨左右。发电端，备货需求仍在持续，埃及 5 月高硫进口量预计环比上升 40 万吨至 50 万吨左右。因此，尽管短期中东局势缓和或带来燃料油价格下修，但夏季燃料需求高峰期的到来，加上中东地区缺乏新的石油出口以及库存持续减少，以及俄罗斯能源基础设施屡遭无人机袭击，限制了其燃料油产量，可能导致 7-8 月期间石油市场进入危险区域，中期供应或仍有限制因素，价格或难以完全回吐地缘事件带来的全部溢价。（光大期货）