光大证券：首次覆盖剑桥科技给予“买入”评级 光模块业务迎来拐点
光大证券发布研报称，预测剑桥科技(06166)26-28 年归母净利润分别为 20.72 亿、33.33 亿、52.59 亿元人民币，同比增长 686%、61%、58%。公司 2026 年 5 月 22 日股价 142.7 港元对应 26-28 年 21x、13x、8x PE，低于可比公司 PE 均值。基于：1）公司 800G 光模块已向核心客户批量发货；1.6T 完成客户送样，有望于 26 年内量产；2）公司马来西亚工厂扩产顺利，并成功通过大客户认证，叠加公司绑定上游光芯片等核心物料供应商，产能、原材料瓶颈均有改善；3）前沿光通信技术研发持续开展，与头部公司差距有望持续缩小。该行认为公司具备一定的标的稀缺性和溢价空间，首次覆盖，给予剑桥科技“买入”评级。
光大证券发布研报称，预测剑桥科技(06166)26-28 年归母净利润分别为 20.72 亿、33.33 亿、52.59 亿元人民币，同比增长 686%、61%、58%。公司 2026 年 5 月 22 日股价 142.7 港元对应 26-28 年 21x、13x、8x PE，低于可比公司 PE 均值。基于：1）公司 800G 光模块已向核心客户批量发货；1.6T 完成客户送样，有望于 26 年内量产；2）公司马来西亚工厂扩产顺利，并成功通过大客户认证，叠加公司绑定上游光芯片等核心物料供应商，产能、原材料瓶颈均有改善；3）前沿光通信技术研发持续开展，与头部公司差距有望持续缩小。该行认为公司具备一定的标的稀缺性和溢价空间，首次覆盖，给予剑桥科技“买入”评级。
