银河证券章俊：AI 与地缘重塑宏观框架 Token 或成新货币锚点
银河证券首席经济学家章俊在 2026 年度中期策略会上指出，AI 与地缘政治正成为重塑全球宏观的两大底层变量。AI 作为新一轮康波周期起点，正驱动经济与市场“K 型分化”，当前 AI 泡沫已进入回报率验证的关键阶段；地缘方面，全球正经历中东格局、地缘政治、经济周期、产业链供应链、能源体系及货币体系六大重构，传统分析框架失效，资产定价面临“AI 资本开支+产业政策”与“地缘再通胀+安全资产”的双轨博弈。章俊认为，AI 时代货币锚点有望回归生产力体系，Token 凭借庞大高频的真实需求、标准化属性及去中心化特征，成为天然选择。中国在制度、市场、产业和人才领域具备竞争力，生产力体系下工业优势突出，人民币国际化有望依托产业与数字生态开拓新路径。