SemiAnalysis 上调预期：英伟达数据中心收入或大幅超市场预期
金十数据 7 月 1 日讯，英伟达股价在季度最后一个交易日上涨约 1.8%，此前经历一个月超 11%的回调。此次反弹主要受到独立半导体研究机构 SemiAnalysis 的乐观预测推动。该机构预计，英伟达在 2027 财年下半年的数据中心计算收入将较华尔街一致预期高出约 20%，主要基于供应瓶颈缓解以及 Vera Rubin 平台加速放量。市场认为，这一判断反映 AI 基础设施需求仍在持续扩张。报告指出，此前制约出货的 HBM4 内存供应问题已基本解决，前端晶圆产能也已提前布局，为下半年出货增长提供支撑。供应链信息显示，Blackwell 向 Rubin 的产品过渡预计将在 2026 年二季度完成，并于三季度起带动需求加速。英伟达 Vera Rubin 平台已于 6 月进入量产阶段，计划在秋季向多家云厂商交付，包括 AWS、微软 Azure、谷歌云及 Oracle 等。新一代 HBM4 带宽显著提升，被认为将强化 AI 算力性能优势。不过报告也指出，Rubin Ultra 原设计方案被缩减，规模与性能低于最初设想，长期收入影响仍存在不确定性。整体来看，AI 算力周期延续仍是市场核心关注点。