兴业证券：景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索
兴业证券表示，7 月进入中美业绩期，景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索。对于市场景气共识较强的 AI 算力、上游资源品（尤其是有色、化工、玻纤等 AI 相关材料）而言，前期受海外波动影响较大之后，随着国内中报业绩预告披露，有望逐步进入再配置区间。存储、光纤光缆、液冷、电子特气板块中，已有几家公司披露亮眼中报业绩预告，验证二季度 AI 产业链高景气度。后续龙头核心公司的业绩预告，有望是更加强劲的催化。其中，对于光通信、PCB 为代表的北美算力链，前期算力行情“缩圈”至存储产业链，且近期受海外影响下跌较多，当前 A 股北美算力链与国产算力链龙头比价已经加速回落至去年 6 月的水平，其带来的配置信号意义需要重视。另外，在 7 月中下旬美股业绩期到来之前，市场可能仍会寻找国内自身的一些低位绩优行业作补涨。当前来看主要包括：锂电产业链、创新药、券商、农化、炼化、肉鸡等。