海通国际张忆东：压力进一步释放后 AI 行情有望重回上行
海通国际首席经济学家张忆东 7 月 8 日表示，6 月下旬美联储议息会议之后，加息预期升温，美元持续走强，上半年结束前围绕业绩基准的配置再平衡，这些因素叠加上 META 算力事件引发的 AI 需求担忧，最终导致 7 月初全球 AI 科技股大幅震荡调整。张忆东认为，AI 行情调整的时间还不够充分，仍需要以时间换空间释放风险。当前全球主要股市尚未充分 price in 强势美元的影响以及高通胀黏性、美联储加息预期的影响，另外，微观流动性方面，AI 行情交易过度拥挤的情况、AI 相关股权和债权融资压力都需要时间缓解。从调整空间上看，短期大幅下跌后，美元、油价通胀和微观拥挤等三重扰动风险得到初步释放，仍未完全消化，后续 AI 行情有望从急跌转向震荡拉锯、分化缓跌，同时消费及红利资产等避险资产获得短期强势，但是，待压力进一步释放后，AI 行情仍有望重回上行。