东吴证券：维持燕京啤酒“买入”评级，
东吴证券研报指出，燕京啤酒 26H1 归母净利润 13.79-14.89 亿元，同比+25%至+35%，其中 26Q2 归母净利润 11.14-12.24 亿元，同比+19%至+31%。U8 势能延续，业绩略超预期。短期虽消费β承压，但燕啤大单品 U8 高增持续兑现、α成长性依旧突出；中期维度燕啤亦属于攻守兼备的优质标的，升级韧性、多元化是抓手。考虑量价和成本节奏，更新 2026-2028 年归母净利润预测为 21.07、24.16、26.99 亿元（前值为 20.52、23.70、26.38 亿元），对应当前 PE 分别为 15、13、12X，维持“买入”评级。
东吴证券研报指出，燕京啤酒 26H1 归母净利润 13.79-14.89 亿元，同比+25%至+35%，其中 26Q2 归母净利润 11.14-12.24 亿元，同比+19%至+31%。U8 势能延续，业绩略超预期。短期虽消费β承压，但燕啤大单品 U8 高增持续兑现、α成长性依旧突出；中期维度燕啤亦属于攻守兼备的优质标的，升级韧性、多元化是抓手。考虑量价和成本节奏，更新 2026-2028 年归母净利润预测为 21.07、24.16、26.99 亿元（前值为 20.52、23.70、26.38 亿元），对应当前 PE 分别为 15、13、12X，维持“买入”评级。
