长江证券：工业富联业绩表现超预期，维持“买入”评级
长江证券研报指出，工业富联预计第二季度实现归属于母公司所有者的净利润 128 亿元到 138 亿元，同比增长 86%到 101%；半年度实现归属于母公司所有者的净利润 234 亿元到 244 亿元，同比增长 93%到 101%。预计第二季度实现扣非归母净利润 124 亿元到 134 亿元，同比增长 84%到 99%；半年度实现扣非归母净利润 227 亿元到 237 亿元，同比增长 94%到 103%。公司连续三个季度净利润超百亿，业绩表现超预期，AI 算力龙头业绩加速释放的趋势进一步确立。公司与全球头部客户建立了深度的技术共研关系，云计算业务中英伟达、亚马逊云科技、微软、谷歌、甲骨文、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等客户均为行业全球领先的头部企业。这种深度绑定的客户结构与联合研发模式，构成了公司难以复制的竞争壁垒。预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 601、792、995 亿元，维持公司“买入”评级。
长江证券研报指出，工业富联预计第二季度实现归属于母公司所有者的净利润 128 亿元到 138 亿元，同比增长 86%到 101%；半年度实现归属于母公司所有者的净利润 234 亿元到 244 亿元，同比增长 93%到 101%。预计第二季度实现扣非归母净利润 124 亿元到 134 亿元，同比增长 84%到 99%；半年度实现扣非归母净利润 227 亿元到 237 亿元，同比增长 94%到 103%。公司连续三个季度净利润超百亿，业绩表现超预期，AI 算力龙头业绩加速释放的趋势进一步确立。公司与全球头部客户建立了深度的技术共研关系，云计算业务中英伟达、亚马逊云科技、微软、谷歌、甲骨文、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等客户均为行业全球领先的头部企业。这种深度绑定的客户结构与联合研发模式，构成了公司难以复制的竞争壁垒。预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 601、792、995 亿元，维持公司“买入”评级。
