海通国际张忆东：港股 AI 行情有望回归升势 并进一步向更广泛的 AI 产业链扩散
海通国际分析师张忆东发布研报称，7 月解禁不确定性如期落地并转换为实际的市场波动。总体而言，解禁不构成港股科技行情的系统性风险，6、7 月“夏日寒风”的调整正进入余波阶段。其次，7 月解禁风险正逐步兑现，相关重点公司进入基本面定价。解禁后 AI 大模型公司的定价逻辑将由解禁事件、稀缺性和小流通盘博弈，转向商业化兑现与盈利质量验证。8 月份随着海外宏观流动性和微观流动性冲击的缓和，叠加互联互通的南向承接力增强，AI 行情有望回归升势并进一步从 AI 稀缺资产向更广泛的 AI 产业链扩散。