AI 行情现分歧 基金经理调仓动作出现明显差异
随着公募基金 2026 年二季报密集披露，人工智能（AI）板块是否已经出现泡沫，成为基金经理讨论最为集中的话题之一。回顾 2026 年上半年，全球宏观经济与资本市场共同演绎了一场极致的 K 型分化，映射到投资层面，基金经理对于 AI 产业的判断同样出现明显分歧：一方认为，部分 AI 资产估值已经透支未来，局部泡沫特征愈发明显；另一方则认为，本轮 AI 行情拥有真实产业需求和订单支撑，与历史科技泡沫存在本质区别，产业景气仍有望延续。在分歧之下，基金经理的调仓动作也出现明显差异。有人选择兑现收益、降低仓位，也有人继续加码算力、芯片等核心赛道，围绕 AI 产业链的投资博弈进一步升温。