浙商证券：中长期流动性投放将有助降低同业存单提价发行压力
浙商证券发送的点评称，随着中期流动性持续净投放和降准概率提升，央行投放将直接改善商业银行核心超储率，并使得同业存单一级市场提价发行压力下降，当前 1.48%左右的 1 年期同业存单或已进入“愈跌愈买”区间。同业存单一级市场持续提价发行，反映了商业银行核心超储偏低的客观事实。企业结汇和信贷投放中性对狭义流动性的边际贡献趋于下降，同时同业活期存款利率调降使得商业银行同业负债压力上升，是近两月核心超储偏低、同业存单持续提价发行的主要原因。伴随下半年政府债发行提速，央行仍将持续加大中期流动性净投放力度；长期流动性方面，为防范长端收益率过快下行，央行可能更趋向于降准、而非国债买卖的方式进行长期流动性投放。