中邮证券发布研报认为，二季度支撑期限溢价维持高位的通胀预期和风险偏好因素，到三季度已有明显松动，降息预期也可能回归，期限溢价压缩将逐步成为可能。不过，当前 30 年期国债期货的多空拉锯或刚刚开始，8 月以后随着政府债发行压力逐步落地，市场交易格局可能进一步清晰。