西部证券：维持宁德时代“买入”评级，全球份额持续提升强化格局
西部证券研报指出，宁德时代业绩符合预期，全球份额持续提升强化格局。海内外市占率提升驱动出货规模高增，原材料上涨盈利短期扰动可控。估算 26Q2 合计出货 235GWh，同比+57%，环比+15%。动力业务方面国内份额持续提升，2026 年 1-6 月公司在国内市场乘用车装车量份额达 46.7%，同比+5.6 pct；海外市场占比稳步提升，据 SNE，2026 年 1-5 月公司海外市场份额达 33.7%，同比+3.7pct。产能扩建贡献供给增量，全球钠电储能订单加速落子。公司钠电产品在全球市场抢先发力，驱动钠电储能从试点走向规模化应用。考虑到公司扩产逐渐释放以匹配下游增量需求，预计 26 年电池出货量约 1000GWh ， 预计公司 2026-2028 年实现归母净利 974.39/1387.32/1657.34 亿元，同比+35%/+42.4%/+19.5%，对应 EPS 为 21.06/29.99/35.82 元，维持“买入”评级。
西部证券研报指出，宁德时代业绩符合预期，全球份额持续提升强化格局。海内外市占率提升驱动出货规模高增，原材料上涨盈利短期扰动可控。估算 26Q2 合计出货 235GWh，同比+57%，环比+15%。动力业务方面国内份额持续提升，2026 年 1-6 月公司在国内市场乘用车装车量份额达 46.7%，同比+5.6 pct；海外市场占比稳步提升，据 SNE，2026 年 1-5 月公司海外市场份额达 33.7%，同比+3.7pct。产能扩建贡献供给增量，全球钠电储能订单加速落子。公司钠电产品在全球市场抢先发力，驱动钠电储能从试点走向规模化应用。考虑到公司扩产逐渐释放以匹配下游增量需求，预计 26 年电池出货量约 1000GWh ， 预计公司 2026-2028 年实现归母净利 974.39/1387.32/1657.34 亿元，同比+35%/+42.4%/+19.5%，对应 EPS 为 21.06/29.99/35.82 元，维持“买入”评级。
