大摩：推理时代 生成式 AI 资本回报率或达 25-50%
摩根士丹利最新测算显示，AI 推理时代生成式 AI 投资的增量资本回报率（ROIC）可达 25%至 50%，显著高于市场预期，回应了市场对 AI 巨额资本支出“难回本”的质疑。报告认为，随着推理需求爆发，亚马逊、谷歌、微软及 Meta 等规模化玩家将持续受益。