国盛证券：强厄尔尼诺脚步渐近 对农产品影响概率分化显著
国盛证券研报指出，厄尔尼诺已确认形成，强—超强级别概率极高。2026 年 6 月 11 日，美国国家海洋和大气管理局正式宣布厄尔尼诺现象的形成；2026 年 7 月最新发布的 ENSO 概率结果来看，本轮厄尔尼诺形成已是高度确定事件；同时 2026 年 10—12 月超强厄尔尼诺发生的概率达到了 80%以上，本轮厄尔尼诺气候扰动的最强冲击窗口集中于 2026 年秋冬。厄尔尼诺对农产品影响概率分化显著。基于 1981 年以来历次厄尔尼诺事件的统计：可可豆、天然橡胶、棕榈油为高确定性减产作物；玉米、棉花、苹果减产确定性相对偏弱；甘蔗、红枣、大豆为厄尔尼诺气候下的受益品种，历史增产概率较大；小麦、稻谷无明确影响趋势。