大摩：全球云资本开支 2027 年料激增 29%，算力饥渴下四大巨头产能全线告急
摩根士丹利最新发布的全球云资本支出追踪报告显示，全球最大超大规模云厂商的资本开支并未放缓，预计 2027 年同比增幅将达 29%。摩根士丹利指出，市场对 2027 年云资本开支的一致预期为 1.2 万亿美元，但该预测可能偏保守，实际支出规模或攀升至 1.4 万亿美元。过去一年，投资者对 AI 数据中心大规模建设所伴随的资本开支飙升持续担忧，给市场带来一定波动。然而，算力需求始终超出供给，AI 商业化变现能力也在持续改善。在此背景下，全球四大超大规模云厂商中有三家已在 2026 财年上调资本开支指引：亚马逊从 2000 亿美元上调至 2200 亿美元；谷歌将指引区间从 1800 亿-1900 亿美元收窄至 1950 亿-2050 亿美元；Meta 从 1250 亿-1450 亿美元区间收窄至 1300 亿-1450 亿美元。微软则维持 1900 亿美元不变。