算力市场格局分化：CoreWeave、Nebius 冲刺短期高毛利，AWS 深耕长约
上周，Nebius 与 CoreWeave 均向投资者推介一项全新商业机会——短期算力合约。这两家新兴云厂商表示，借助此类合约，它们可以抓住 GPU 紧缺背景下 AI 算力价格暴涨的红利。市场投资者对此表示认可，两家公司股价均大幅走高。 就在新兴云厂商向投资者描绘短期交易带来丰厚利润率前景之际，云计算巨头亚马逊云科技（AWS）在财报电话会上着重说明：其绝大多数 AI 算力采用五年期长约对外销售。亚马逊首席执行官安迪·贾西表示，长期合约能够保障 AWS 产生充足收入，覆盖数据中心扩建投入。投资者同样认可这套逻辑，自 7 月 30 日财报会议以来，亚马逊股价累计上涨超 11%。目前，两家新兴云厂商只是适度增加短期合约布局。CoreWeave 首席财务官尼廷·阿格拉瓦尔向分析师坦言，公司仅有“极小一部分”算力即将到期续约，限制了当下捕捉高价行情的空间。 据知情人士透露，CoreWeave 将三年以内合约定义为短期合约，托管推理与其他按需服务均纳入该范畴。知情者表示，短期合约当前仅占公司总收入很小比重，主要因为大部分算力已被长期租出，但公司预计未来该占比持续提升。