浦银国际赖烨烨：市场最差阶段或已过去，港股反弹仍未结束
7 月以来，全球 AI 科技股经历了一轮剧烈的动能平仓——费城半导体指数一度跌入技术性熊市，韩国 KOSPI 指数从 6 月高点至 7 月低点，最大回撤幅度超过 40%。 然而，美股大盘展现较强韧性：纳斯达克同期仅下跌约 4%，标普 500 与道琼斯基本收平，显示资金并未大规模撤离，而是在内部进行仓位切换。港股更是在此轮风暴中逆势领跑——恒生指数 7 月涨近 12%，恒生科技指数涨约 8%。 “我们认为市场交易层面最差的阶段已经过去。”浦银国际首席策略分析师赖烨烨在接受 21 世纪经济报道记者专访时指出，前期最为拥挤的仓位——AI 硬件杠杆盘、多策略对冲基金等——已明显回落，标志性事件是 7 月 30 日 AI 主题对冲基金 Situation Awareness 被迫清仓，次日高动量股即强势反弹。 但她同时强调，当前杠杆尚未彻底出清，本轮反弹大概率属于技术性修复范畴，“V 型反转较难形成”。核心原因在于，前期套牢盘体量庞大，一旦股价回升便引发新一轮解套抛压，反弹难以一步到位。（新浪港股）
7 月以来，全球 AI 科技股经历了一轮剧烈的动能平仓——费城半导体指数一度跌入技术性熊市，韩国 KOSPI 指数从 6 月高点至 7 月低点，最大回撤幅度超过 40%。 然而，美股大盘展现较强韧性：纳斯达克同期仅下跌约 4%，标普 500 与道琼斯基本收平，显示资金并未大规模撤离，而是在内部进行仓位切换。港股更是在此轮风暴中逆势领跑——恒生指数 7 月涨近 12%，恒生科技指数涨约 8%。 “我们认为市场交易层面最差的阶段已经过去。”浦银国际首席策略分析师赖烨烨在接受 21 世纪经济报道记者专访时指出，前期最为拥挤的仓位——AI 硬件杠杆盘、多策略对冲基金等——已明显回落，标志性事件是 7 月 30 日 AI 主题对冲基金 Situation Awareness 被迫清仓，次日高动量股即强势反弹。 但她同时强调，当前杠杆尚未彻底出清，本轮反弹大概率属于技术性修复范畴，“V 型反转较难形成”。核心原因在于，前期套牢盘体量庞大，一旦股价回升便引发新一轮解套抛压，反弹难以一步到位。（新浪港股）
