中信证券：建议关注 DPU 头部第三方供应商
中信证券研报称，DPU 分为 AI DPU 与全功能 DPU，分别实现服务器组网与 CPU 部分任务的卸载，是数据中心支柱芯片之一。中信证券测算，2028 年国内需求配套市场合计 912 亿元，相较 2026 年有近 70%增长；用量上，用量随算力需求提升而不断增长；价格上，随着 AI 推动单端口通信速率升级，代际价格有 50%提升，呈现量价齐升趋势。当前，国产替代正逐步推进，除了云服务商的自研外，第三方供应商正逐步崛起。其以合作形式深度绑定云厂商、运营商以确保收入下限，并凭借技术领先不断拓展客户、打开收入上限。建议关注头部第三方供应商。