东吴证券：维持亿纬锂能“买入”评级，盈利趋势继续向上
东吴证券研报指出，亿纬锂能产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上。公司 26 年 H1 归母净利润 33 亿元，同增 106%，其中 26 年 Q2 归母净利润 18.5 亿元，同环比+268%/+28％。Q2 出货环增 31%至 46GWh，全年我们预计出货 200GWh。公司持续打造新品，大方形新规划 240GWh，大圆柱规划 80GWh，后续有望迎来放量，竞争力进一步提升，目标 27 年出货量 300GWh+，同增 50%。预计 Q2 动储盈利 0.025 元/wh+，环增 20%，随着价格策略的调整，叠加产品、客户结构的优化，全年盈利预计维持 0.025 元/wh+，贡献利润超 50 亿元。消费类业务发展稳健，碳酸锂及中游材料 H1 贡献投资收益 5.6 亿元，其中 Q2 贡献利润 3.2 亿元，预计全年贡献利润 10 亿元。给予 27 年 20x 估值，对应目标价 89 元/股，维持“买入”评级。
东吴证券研报指出，亿纬锂能产品+客户持续优化，盈利趋势继续向上。公司 26 年 H1 归母净利润 33 亿元，同增 106%，其中 26 年 Q2 归母净利润 18.5 亿元，同环比+268%/+28％。Q2 出货环增 31%至 46GWh，全年我们预计出货 200GWh。公司持续打造新品，大方形新规划 240GWh，大圆柱规划 80GWh，后续有望迎来放量，竞争力进一步提升，目标 27 年出货量 300GWh+，同增 50%。预计 Q2 动储盈利 0.025 元/wh+，环增 20%，随着价格策略的调整，叠加产品、客户结构的优化，全年盈利预计维持 0.025 元/wh+，贡献利润超 50 亿元。消费类业务发展稳健，碳酸锂及中游材料 H1 贡献投资收益 5.6 亿元，其中 Q2 贡献利润 3.2 亿元，预计全年贡献利润 10 亿元。给予 27 年 20x 估值，对应目标价 89 元/股，维持“买入”评级。
