美元/日元期权显示市场仍未看好日元反弹
金十数据 8 月 20 日讯，受美国财政部宣布扩大长期美债回购规模的消息推动，美元兑日元周三一度跌至 158 附近，期权隐含波动率随之走高。交易员观察到，市场买入的期权行权价低至 157.00，以对冲美元/日元短期进一步下跌的风险。1 个月期 25Delta 风险逆转指标从 1.85 升至最高 2.0，显示日元看涨期权相对于日元看跌期权的溢价有所扩大。不过，随着美元/日元现货汇率回升至 158 中高位，波动率卖方已重新入场，而实际波动率仍处于低位。由于汇率仍低于 160，日本当局进行汇市干预的风险有所下降，但市场对日本央行加速加息的预期并未改变做空日元的信心。结合日元相关期权交易流向来看，市场目前仍未完全相信日元能够持续走强或进一步扩大涨幅。