美银：时代电气次季业绩逊预期，目标价降至 43 港元
美银证券发表报告指，时代电气第二季收入同比增长 4%至 80 亿元，低于该行预期 5%。毛利率为 32.5%，同比上升 1.4 个百分点，但按季下降 0.8 个百分点，高于该行预期的 31.3%。净利润为 11 亿元，同比上升 3%，但低于该行预期的 12 亿元 14%，主要因研发费用较高及汇兑损失。考虑次季业绩后，该行将 2026 至 28 年各年盈利预测分别下调 5%、4%及 3%，主要因营运开支假设上调；目标价由 44 港元降至 43 港元，反映修订后的盈利预测，重申“中性”评级，认为其新兴装备业务短期盈利能力存在压力，惟部分被铁路后市场的长期机遇及新兴装备市占率提升所抵销。
美银证券发表报告指，时代电气第二季收入同比增长 4%至 80 亿元，低于该行预期 5%。毛利率为 32.5%，同比上升 1.4 个百分点，但按季下降 0.8 个百分点，高于该行预期的 31.3%。净利润为 11 亿元，同比上升 3%，但低于该行预期的 12 亿元 14%，主要因研发费用较高及汇兑损失。考虑次季业绩后，该行将 2026 至 28 年各年盈利预测分别下调 5%、4%及 3%，主要因营运开支假设上调；目标价由 44 港元降至 43 港元，反映修订后的盈利预测，重申“中性”评级，认为其新兴装备业务短期盈利能力存在压力，惟部分被铁路后市场的长期机遇及新兴装备市占率提升所抵销。
