平安证券：维持妙可蓝多“推荐”评级，奶酪主业盈利能力持续改善
平安证券研报指出，妙可蓝多 BC 双轮驱动，成效显著。2026 年上半年实现营业收入 33.04 亿元，同比增长 28.71%；归母净利润 1.51 亿元，同比增长 13.74%；扣非归母净利润 1.21 亿元，同比增长 17.87%。公司奶酪主业 BC 兼顾，持续推进产品迭代升级。坚定聚焦奶酪核心业务，业务结构持续优化。2026 年上半年公司奶酪业务实现收入 28.87 亿元，同比提升 28.95%，收入占主营业务收入比例由去年同期的 87.71%提升至 88.06%。奶酪业务毛利率为 33.24%，毛利占公司主营业务毛利比例为 97.78%，同比增加 0.47 个百分点，核心地位稳固。液态奶业务实现收入 1.60 亿元，同比下降 16.72%。公司稳步推进业务结构优化，主营业务经营质量稳步提升，增长结构持续向好。考虑公司奶酪主业盈利能力持续改善，渠道精耕成效显现，对公司维持“推荐”评级。
平安证券研报指出，妙可蓝多 BC 双轮驱动，成效显著。2026 年上半年实现营业收入 33.04 亿元，同比增长 28.71%；归母净利润 1.51 亿元，同比增长 13.74%；扣非归母净利润 1.21 亿元，同比增长 17.87%。公司奶酪主业 BC 兼顾，持续推进产品迭代升级。坚定聚焦奶酪核心业务，业务结构持续优化。2026 年上半年公司奶酪业务实现收入 28.87 亿元，同比提升 28.95%，收入占主营业务收入比例由去年同期的 87.71%提升至 88.06%。奶酪业务毛利率为 33.24%，毛利占公司主营业务毛利比例为 97.78%，同比增加 0.47 个百分点，核心地位稳固。液态奶业务实现收入 1.60 亿元，同比下降 16.72%。公司稳步推进业务结构优化，主营业务经营质量稳步提升，增长结构持续向好。考虑公司奶酪主业盈利能力持续改善，渠道精耕成效显现，对公司维持“推荐”评级。
