东方证券：维持润丰股份“买入”评级，结构优化驱动利润率持续提升
东方证券研报指出，润丰股份结构持续优化，毛利率提升推动经营利润大幅增长。公司 2026 年二季度毛利率从去年的 22.92%显著提升至 24.67%，背后的结构优化贡献显著。公司几大战略支柱坚定执行并持续落地，带来经营质量的持续改善。看好跨国巨头战略调整下，以公司为代表的本土企业出海新机遇。以公司为代表的本土企业在品牌和运营环节开始进入出海深水区，在商业化环节逐步向高毛利率模式、产品及区域结构迭代，进入到微笑曲线右侧的高附加值环节。由于股本变动，预测 26-28 年公司 EPS 分别为 3.83、4.71、5.86 元（原 26-28 年预测为 4.98、6.11、7.60 元），给予可比公司 26 年 18 倍 PE，对应目标价 68.94 元，维持“买入”评级。
东方证券研报指出，润丰股份结构持续优化，毛利率提升推动经营利润大幅增长。公司 2026 年二季度毛利率从去年的 22.92%显著提升至 24.67%，背后的结构优化贡献显著。公司几大战略支柱坚定执行并持续落地，带来经营质量的持续改善。看好跨国巨头战略调整下，以公司为代表的本土企业出海新机遇。以公司为代表的本土企业在品牌和运营环节开始进入出海深水区，在商业化环节逐步向高毛利率模式、产品及区域结构迭代，进入到微笑曲线右侧的高附加值环节。由于股本变动，预测 26-28 年公司 EPS 分别为 3.83、4.71、5.86 元（原 26-28 年预测为 4.98、6.11、7.60 元），给予可比公司 26 年 18 倍 PE，对应目标价 68.94 元，维持“买入”评级。
