大摩：首次覆盖长鑫科技给予“增持”评级，目标价 88 元
摩根士丹利首度将长鑫科技(688825.SH)纳入研究范围，给予“增持”(Overweight)评级，目标价 88 元，对应约 18.5 倍的 2027 年预估 PE，相较于全球同业约 4.4 倍的 PE 存在明显溢价。该行认为这项估值溢价有其合理性，因为长鑫存储具备更强劲的成长前景，支撑来自于持续的产能扩张，以及中国 AI 基础建设生态系日益增长的需求。长鑫存储受惠于中国本土强劲的 AI 与服务器需求，带动 HBM 与 DDR5 等产品，而目前全球 DRAM 供给持续吃紧，一方面支撑价格，另一方面也促使国际品牌加速采用长鑫存储的 DRAM。
摩根士丹利首度将长鑫科技(688825.SH)纳入研究范围，给予“增持”(Overweight)评级，目标价 88 元，对应约 18.5 倍的 2027 年预估 PE，相较于全球同业约 4.4 倍的 PE 存在明显溢价。该行认为这项估值溢价有其合理性，因为长鑫存储具备更强劲的成长前景，支撑来自于持续的产能扩张，以及中国 AI 基础建设生态系日益增长的需求。长鑫存储受惠于中国本土强劲的 AI 与服务器需求，带动 HBM 与 DDR5 等产品，而目前全球 DRAM 供给持续吃紧，一方面支撑价格，另一方面也促使国际品牌加速采用长鑫存储的 DRAM。
