华源证券：维持中远海控“增持”评级，重视行业格局与红利性
华源证券研报指出，中远海控集运量同比增 7.5%，重视行业格局与红利性。2026 年上半年公司实现营收 1119.22 亿元，同比+2.59%。其中，集装箱航运业务收入 1072.98 亿元，增幅 2.38%；中远海运港口码头业务收入 63.27 亿元，增幅 8.30%。2026 年上半年，实现归母净利润 134.19 亿元，同比-23.48%。集运业务量增价跌，成本承压，码头业务增利支撑公司业绩。展望集运市场，Linerlytic 认为，欧洲消费复苏偏弱，欧线货量见顶回落，美线运价上行弹性有限；新兴市场支撑整体需求；红海地缘仍存扰动，局势反复或可阶段性托举中东线运价。此外，公司中期分红稳健，红利属性明显。中远海控作为全球头部集装箱运输综合服务商，基于行业最新供需情况和红海绕行持续的假设，预计中远海控 2026-2028 年归母净利润分别为 334.61、274.16 与 248.22 亿元，对应 PE 分别为 7.70、9.40、10.38 倍。考虑到行业格局稳固和公司红利性，维持“增持”评级。
华源证券研报指出，中远海控集运量同比增 7.5%，重视行业格局与红利性。2026 年上半年公司实现营收 1119.22 亿元，同比+2.59%。其中，集装箱航运业务收入 1072.98 亿元，增幅 2.38%；中远海运港口码头业务收入 63.27 亿元，增幅 8.30%。2026 年上半年，实现归母净利润 134.19 亿元，同比-23.48%。集运业务量增价跌，成本承压，码头业务增利支撑公司业绩。展望集运市场，Linerlytic 认为，欧洲消费复苏偏弱，欧线货量见顶回落，美线运价上行弹性有限；新兴市场支撑整体需求；红海地缘仍存扰动，局势反复或可阶段性托举中东线运价。此外，公司中期分红稳健，红利属性明显。中远海控作为全球头部集装箱运输综合服务商，基于行业最新供需情况和红海绕行持续的假设，预计中远海控 2026-2028 年归母净利润分别为 334.61、274.16 与 248.22 亿元，对应 PE 分别为 7.70、9.40、10.38 倍。考虑到行业格局稳固和公司红利性，维持“增持”评级。
