东吴证券：维持科士达“买入”评级，海外 ODM+工商储驱动增长
东吴证券研报指出，科士达 Q2 数据中心加速，海外 ODM+工商储驱动增长。26H1 实现归母净利润 2.90 亿元，同比+13.6%；其中 26Q2 实现归母净利润 1.51 亿元，同环比+5.0%/+9.2%。数据中心 Q2 明显提速、国内 AIDC 需求加速、海外 ODM 持续突破。目前 Q3 排产饱满，叠加 800VHVDC、SST、SiC 等下一代产品持续推进，看好 26-28 年 AIDC 高景气驱动数据中心业务加速增长。工商储成为核心增量、光伏业务拖累盈利。考虑到数据中心业务加速放量，国内光伏业务承压，下调公司 26-28 年归母净利润预测至 8/13/18 亿元（前值为 9.25/14.2/19.51 亿元），同比+37%/+55%/+41%，对应 PE25/16/11x，维持“买入”评级。
东吴证券研报指出，科士达 Q2 数据中心加速，海外 ODM+工商储驱动增长。26H1 实现归母净利润 2.90 亿元，同比+13.6%；其中 26Q2 实现归母净利润 1.51 亿元，同环比+5.0%/+9.2%。数据中心 Q2 明显提速、国内 AIDC 需求加速、海外 ODM 持续突破。目前 Q3 排产饱满，叠加 800VHVDC、SST、SiC 等下一代产品持续推进，看好 26-28 年 AIDC 高景气驱动数据中心业务加速增长。工商储成为核心增量、光伏业务拖累盈利。考虑到数据中心业务加速放量，国内光伏业务承压，下调公司 26-28 年归母净利润预测至 8/13/18 亿元（前值为 9.25/14.2/19.51 亿元），同比+37%/+55%/+41%，对应 PE25/16/11x，维持“买入”评级。
