高盛：中金公司上半年业绩稳健，H 股目标价升至 38.2 港元
高盛发表研报指，中金公司上半年业绩稳健，盈利受惠于投资收益强劲、资产负债表扩张及资本运用效率改善。虽然收费业务表现参差，尤其是投资银行业务，但经营杠杆持续改善，上半年年化股东权益回报率(ROE)达约 12.8%。高盛认为，业绩印证市场焦点正转向结构性 ROE 驱动因素，包括并购带动的资本配置、国际化扩张及增加高回报香港业务的敞口，而非单纯受周期性市场活动影响。高盛上调 2026 至 2028 年收入及纯利预测平均 1%及 9%，主要反映较高的投资收益假设、较低的经营开支预测及更有效率的资产负债表配置。该行将 H 股及 A 股 12 个月目标价分别由 34.32 港元及 51.53 元，上调至 38.2 港元及 57.35 元，基于 2027 年预测市盈率 11 倍及 18 倍不变，维持中金公司 H 股“买入”评级。
高盛发表研报指，中金公司上半年业绩稳健，盈利受惠于投资收益强劲、资产负债表扩张及资本运用效率改善。虽然收费业务表现参差，尤其是投资银行业务，但经营杠杆持续改善，上半年年化股东权益回报率(ROE)达约 12.8%。高盛认为，业绩印证市场焦点正转向结构性 ROE 驱动因素，包括并购带动的资本配置、国际化扩张及增加高回报香港业务的敞口，而非单纯受周期性市场活动影响。高盛上调 2026 至 2028 年收入及纯利预测平均 1%及 9%，主要反映较高的投资收益假设、较低的经营开支预测及更有效率的资产负债表配置。该行将 H 股及 A 股 12 个月目标价分别由 34.32 港元及 51.53 元，上调至 38.2 港元及 57.35 元，基于 2027 年预测市盈率 11 倍及 18 倍不变，维持中金公司 H 股“买入”评级。
