海通国际首席经济学家张忆东：AI 应用的机会将进一步扩圈
海通国际首席经济学家张忆东日前发布研报表示，美债利率仍是秋季行情的短期主要扰动因素，9 月 FOMC 会议之前的博弈其实有惊无险，震荡恰是买股时。三季度美债长端利率有望冲高回落，先上后下。不排除 9 月份美债 10 年期收益先冲高到 5%左右，到了四季度回到 4.3%左右。张忆东表示，AI 行情尚能持续，但已经进入“秋天”，短期震荡蓄势是在确认新逻辑。从投资角度，模糊的正确胜于精确的错误。这一次 AI 科技浪潮是一次史诗级科技革命，这一轮 AI 朱格拉周期至少可以到 2028 年初，AI 行情至少可以延续到明年。秋天行情将是 AI 行情的扩散，拥抱以应用为主导的 AI 新逻辑，沿着两条新主线展开结构性行情：AI 应用的机会将进一步扩圈，关注政务、企事业、军工等领域的 AI+，以及具身智能、能源科技等应用；沿着“AI+”主线向“非 AI 科技”方向扩散，非 AI 科技行业的硬核资产“老树开新花”，特别关注以“人工智能+”为名，并购重组及资产注入为实的外延式增长。
海通国际首席经济学家张忆东日前发布研报表示，美债利率仍是秋季行情的短期主要扰动因素，9 月 FOMC 会议之前的博弈其实有惊无险，震荡恰是买股时。三季度美债长端利率有望冲高回落，先上后下。不排除 9 月份美债 10 年期收益先冲高到 5%左右，到了四季度回到 4.3%左右。张忆东表示，AI 行情尚能持续，但已经进入“秋天”，短期震荡蓄势是在确认新逻辑。从投资角度，模糊的正确胜于精确的错误。这一次 AI 科技浪潮是一次史诗级科技革命，这一轮 AI 朱格拉周期至少可以到 2028 年初，AI 行情至少可以延续到明年。秋天行情将是 AI 行情的扩散，拥抱以应用为主导的 AI 新逻辑，沿着两条新主线展开结构性行情：AI 应用的机会将进一步扩圈，关注政务、企事业、军工等领域的 AI+，以及具身智能、能源科技等应用；沿着“AI+”主线向“非 AI 科技”方向扩散，非 AI 科技行业的硬核资产“老树开新花”，特别关注以“人工智能+”为名，并购重组及资产注入为实的外延式增长。
