日本央行会议前夕，日元期权处于 2024 年以来最高溢价水平
交易员押注日本央行或将释放重要前瞻指引，针对下一次日本央行政策决议的日元对冲成本达到 1 月以来最高。周三早盘，美元兑日元两周期隐含波动率报 5.97%；上周五该指标一度冲高至 12.86%，为 2025 年 6 月以来第三高位。该期限期权的期限溢价达到 591 个基点，期权价格创下 2024 年 11 月美国大选之前以来的最高水平。日本央行将于 9 月 18 日公布决议；市场定价已计入 25 个基点加息预期，但核心关注点在于央行是否释放持续加息的明确信号。该两周期限同时覆盖 9 月 16 日美联储议息会议，此次会议悬念十足，市场认为美联储加息概率近乎五五开。该期限下美元兑日元风险逆转指标此前扩大至 309 个基点，看跌期权溢价高于看涨期权，此后这一行情动能消退。