东方证券：维持比亚迪“买入”评级，海外销量继续高增长
东方证券研报指出，比亚迪国内销量持续环比改善，海外销量继续高增长。8 月公司销量 44.03 万辆，同比增长 17.8%，环比增长 5.0%；1-8 月累计销量 266.80 万辆，同比下降 6.8%。8 月公司海外销量 18.95 万辆再创新高，同比增长 134.4%，环比增长 4.9%，海外销量占比 43.0%。在欧洲市场，公司新能源车型销量在西班牙、意大利、英国等市场位居首位。公司海外闪充战略、多动力车型投放及本地化生产布局将有望持续助力公司海外销量及市场份额提升，2026 上半年公司海外业务营收首次超过国内，预计未来海外市场将成为公司核心增长极。国内销量环比继续改善，中高端车型销售占比提升将促进公司国内盈利能力修复。该行预测 2026-2028 年 EPS 分别为 4.64、5.39、6.18 元，维持可比公司 2026 年 PE 平均估值 27 倍，目标价为 125.28 元，维持“买入”评级。
东方证券研报指出，比亚迪国内销量持续环比改善，海外销量继续高增长。8 月公司销量 44.03 万辆，同比增长 17.8%，环比增长 5.0%；1-8 月累计销量 266.80 万辆，同比下降 6.8%。8 月公司海外销量 18.95 万辆再创新高，同比增长 134.4%，环比增长 4.9%，海外销量占比 43.0%。在欧洲市场，公司新能源车型销量在西班牙、意大利、英国等市场位居首位。公司海外闪充战略、多动力车型投放及本地化生产布局将有望持续助力公司海外销量及市场份额提升，2026 上半年公司海外业务营收首次超过国内，预计未来海外市场将成为公司核心增长极。国内销量环比继续改善，中高端车型销售占比提升将促进公司国内盈利能力修复。该行预测 2026-2028 年 EPS 分别为 4.64、5.39、6.18 元，维持可比公司 2026 年 PE 平均估值 27 倍，目标价为 125.28 元，维持“买入”评级。
