美银证券升华电目标价至 3.7 港元兼上调盈测 料短期盈利承压重申跑输大市
金十数据 9 月 8 日讯，美银证券发表报告，指华电(01071.HK)短期盈利仍面临煤价上涨压力，美银证券重申跑输大市评级，但上调 H 股目标价，由 3.5 港元升至 3.7 港元，A 股目标价同步由 4.1 元人民币上调至 4.3 元人民币，以反映优于预期的电价水平、融资成本下滑及碳交易收入增加。该行指，第二季电价改善主要受现货及月度市场电价随煤价上升，以及容量电价收入摊分于较低发电量所带动；山东仍是内地最成熟电力市场，电价与现货联动较紧，有助燃料成本传导。管理层预期下半年秦皇岛基准煤价将在每吨约 850 元人民币附近波动，惟去年第三季煤价基数偏低，将令未来一季燃料成本面临更高比较基数。燃气发电量上半年按年跌逾 10%，但盈利改善，因公司刻意减少低利润时段并集中于高峰需求发电，天津及广东容量电费机制亦提供支持。