大摩：下调龙源电力 AH 股目标价，维持“与大市同步”评级
摩根士丹利发表研报指，龙源电力虽然估值不高，但在缺乏政策利好下，面临风资源恶化及电价压力，风电业务疲弱，对其 H 股目标价由 7.5 港元下调 20%至 6 港元，A 股目标价由 17 元下调 14%至 14.6 元，均维持“与大市同步”评级。大摩分别下调龙源电力 2026 及 27 年各年收入预测 15%及 11%，盈利预测分别降 45%及 32%，以反映多项因素：2026 年受厄尔尼诺现象影响风力资源弱于预期，导致风电发电量低于预期；市场交易电量增加令风电上网电价进一步受压；以及陆上风电项目自 2025 年 11 月起取消增值税退税。该行预计厄尔尼诺过后风力通常会恢复，因此预测 2027 至 2028 年利用小时将温和复苏。