星展维持联通买入评级降目标价至 8 港元 料股东回报将恢复正常
金十数据 9 月 9 日讯，星展集团研究报发表研报指，中国联通(00762.HK)今年上半年净利润按年下跌 34.6%至 95 亿元人民币，较市场预期低 26%，主要受增值税重新分类及员工福利开支按年增长逾 19%的影响。管理层透露，暂停派发中期股息为一次性安排，主因是资本开支提前投放，全年资本开支指引维持约 500 亿元人民币不变。上半年资本开支 241 亿元人民币，已占全年预算约 48%。因应增值税影响及上半年业绩表现，该行将联通 2026 至 2028 年盈利预测分别下调约 6.2%、8.9%及 11.1%，预期全年纯利达约 180 亿、190 亿及 202 亿元人民币，分别按年下跌 12.3%、增长 5.6%及增长 6.3%，目标价由 8.7 港元下调至 8 港元，维持买入评级，仍预期未来股东回报可恢复正常，并维持派息比率高于 65%的预测，意味股息回报率达约 7.9%。
金十数据 9 月 9 日讯，星展集团研究报发表研报指，中国联通(00762.HK)今年上半年净利润按年下跌 34.6%至 95 亿元人民币，较市场预期低 26%，主要受增值税重新分类及员工福利开支按年增长逾 19%的影响。管理层透露，暂停派发中期股息为一次性安排，主因是资本开支提前投放，全年资本开支指引维持约 500 亿元人民币不变。上半年资本开支 241 亿元人民币，已占全年预算约 48%。因应增值税影响及上半年业绩表现，该行将联通 2026 至 2028 年盈利预测分别下调约 6.2%、8.9%及 11.1%，预期全年纯利达约 180 亿、190 亿及 202 亿元人民币，分别按年下跌 12.3%、增长 5.6%及增长 6.3%，目标价由 8.7 港元下调至 8 港元，维持买入评级，仍预期未来股东回报可恢复正常，并维持派息比率高于 65%的预测，意味股息回报率达约 7.9%。
