首创期货：库存口径调整叠加供应恢复，碳酸锂暴跌逾 6%
周五，碳酸锂主力 2701 合约早盘持续跳水，盘中一度跌近 10%，最低触及 128080 元/吨，自 2 月以来首次跌破 13 万整数关口。现货端同步崩塌，据 Mysteel 数据，当日 MMLC 电池级碳酸锂早盘价格较昨日下跌 3500 元/吨，中间价报 139350 元/吨。自 8 月末 16 万元上方的高点算起，碳酸锂主力合约累计跌幅已超过 18%。从下跌逻辑来看，上周末上海有色网（SMM）宣布启用新版库存统计口径，将贸易商、电芯厂及其他下游环节纳入样本，并增加铝土渣提锂、钨矿伴生提锂等产量来源。调整后，碳酸锂周度库存数据一次性从旧口径的 7 万余吨上修至 16.93 万吨，净增约 9 至 10 万吨。旧口径下市场此前交易的“持续去库、现货紧缺”叙事，瞬间被改写为“隐性库存远超预期”。市场悲观情绪上修，成为盘面下跌的核心驱动。供应端同步施压，9 月排产环比大增，检修产能集中回归。8 月锂辉石、锂云母及盐湖端部分产线检修，进入 9 月后陆续结束并恢复生产。据 SMM 数据，本周碳酸锂开工率跳升至 52.01%，环比增加 2.92 个百分点，总产量 26748 吨，环比增加 1502 吨，辉石工艺贡献主要增量。综合各端口变化，预计 9 月国内碳酸锂总产量环比增长约 11%。此外，市场受到多重宏观利空集中共振，欧央行鹰派加息、中东局势推升油价、美国 PPI 数据超预期，叠加长端美债收益率破位上行和日元对冲支撑走弱，今日有色金属情绪大降温，助推了碳酸锂短期跌势。（首创期货）
周五，碳酸锂主力 2701 合约早盘持续跳水，盘中一度跌近 10%，最低触及 128080 元/吨，自 2 月以来首次跌破 13 万整数关口。现货端同步崩塌，据 Mysteel 数据，当日 MMLC 电池级碳酸锂早盘价格较昨日下跌 3500 元/吨，中间价报 139350 元/吨。自 8 月末 16 万元上方的高点算起，碳酸锂主力合约累计跌幅已超过 18%。从下跌逻辑来看，上周末上海有色网（SMM）宣布启用新版库存统计口径，将贸易商、电芯厂及其他下游环节纳入样本，并增加铝土渣提锂、钨矿伴生提锂等产量来源。调整后，碳酸锂周度库存数据一次性从旧口径的 7 万余吨上修至 16.93 万吨，净增约 9 至 10 万吨。旧口径下市场此前交易的“持续去库、现货紧缺”叙事，瞬间被改写为“隐性库存远超预期”。市场悲观情绪上修，成为盘面下跌的核心驱动。供应端同步施压，9 月排产环比大增，检修产能集中回归。8 月锂辉石、锂云母及盐湖端部分产线检修，进入 9 月后陆续结束并恢复生产。据 SMM 数据，本周碳酸锂开工率跳升至 52.01%，环比增加 2.92 个百分点，总产量 26748 吨，环比增加 1502 吨，辉石工艺贡献主要增量。综合各端口变化，预计 9 月国内碳酸锂总产量环比增长约 11%。此外，市场受到多重宏观利空集中共振，欧央行鹰派加息、中东局势推升油价、美国 PPI 数据超预期，叠加长端美债收益率破位上行和日元对冲支撑走弱，今日有色金属情绪大降温，助推了碳酸锂短期跌势。（首创期货）
