长城基金韩林：对市场保持审慎乐观，AI 基础设施仍是核心方向
金十数据 9 月 11 日讯，长城数字经济 2026 年中期报告中，韩林表示，展望未来，对市场保持审慎乐观。从产业趋势看，他仍看好 AI 带来的中长期生产力变革，但下一阶段的定价逻辑或将从主题叙事和估值扩张更多转向订单、收入和利润兑现。他认为市场对资本开支持续性的担忧，最终仍需由云厂商和芯片龙头的财报、资本开支指引、AI 业务收入与投资回报率改善来化解。对于关注的行业方向，韩林表示，AI 基础设施仍是核心方向，重点关注业绩能见度较高的先进计算芯片及 ASIC、光通信、PCB、服务器电源与液冷、存储等环节，并在海外算力链与国产算力链之间保持相对均衡；随着投资从普涨走向分化，将更加重视客户结构、订单质量、产能节奏、现金流与估值匹配。他认为，半导体领域，存储景气、先进制程与先进封装扩产、自主可控仍是重要方向，关注设备、材料、零部件及存储产业链中具备技术壁垒和份额提升能力的公司。