东海证券：予兆易创新“买入”评级，产品不断迭代增强长期竞争力
东海证券研报指出，兆易创新利基 DRAM 产能或增长，产品不断迭代增强长期竞争力。公司 2026 年上半年归母净利润为 68.57 亿元（yoy+1091.50%），Q2 归母净利润为 53.96 亿元（yoy+1482.99%，qoq+269.24%）。公司利基型 DRAM 代工份额采购大幅增长，短期业绩释放显著，长期或继续提升国产市占率。展望未来，随着公司 DRAM 产能供应商的产能建设，以及公司对 DRAM 代工服务需求的不断上涨，预计未来几年公司 DRAM 产能会呈现持续上升的态势。2025 年公司 NORFLASH 与 SLCNANDFlash 产品全球市占率分别是第二与第六，2026 年公司产品不断更新迭代，下游市场不断扩张，长期或保持稳健增长趋势。公司在 MCU 的产品种类不断丰富，MCU 应用市场更加广阔，长期或保持高增长。公司存储产品种类不断丰富，产能有序推进，市占率或继续提升；公司 MCU 产品迎来行业底部拐点，技术与市场竞争力不断增强。当前市值对应 2026、2027、2028 年 PE 为 22.13、19.35、19.02 倍，赋予“买入”评级。
东海证券研报指出，兆易创新利基 DRAM 产能或增长，产品不断迭代增强长期竞争力。公司 2026 年上半年归母净利润为 68.57 亿元（yoy+1091.50%），Q2 归母净利润为 53.96 亿元（yoy+1482.99%，qoq+269.24%）。公司利基型 DRAM 代工份额采购大幅增长，短期业绩释放显著，长期或继续提升国产市占率。展望未来，随着公司 DRAM 产能供应商的产能建设，以及公司对 DRAM 代工服务需求的不断上涨，预计未来几年公司 DRAM 产能会呈现持续上升的态势。2025 年公司 NORFLASH 与 SLCNANDFlash 产品全球市占率分别是第二与第六，2026 年公司产品不断更新迭代，下游市场不断扩张，长期或保持稳健增长趋势。公司在 MCU 的产品种类不断丰富，MCU 应用市场更加广阔，长期或保持高增长。公司存储产品种类不断丰富，产能有序推进，市占率或继续提升；公司 MCU 产品迎来行业底部拐点，技术与市场竞争力不断增强。当前市值对应 2026、2027、2028 年 PE 为 22.13、19.35、19.02 倍，赋予“买入”评级。
