中信建投：Vera Rubin 将驱动又一轮 AIDC 电源上升周期
金十数据 9 月 14 日讯，中信建投证券研报称，复盘 2023 年以来海外 AIDC 电源公司股价与基本面变化，可以发现基本面的核心催化是英伟达芯片换代与供电架构升级。上一轮 AIDC 电源周期得益于 Blackwell 芯片主要以 NVL72 等整机柜形式出货，电源价值量大大提升，带动电源企业业绩于 2025 年集中释放，并延续至 2026 年。英伟达下一代 Rubin 芯片已进入量产爬坡，从英伟达和电源公司的 Capex、存货、订单等指标来看，产业链已作好承接准备，景气强度更高。Vera Rubin 放量将带动高功率 PSU、HVDC Sidecar 等新品放量，电源价值量进一步提升，2027 年有望成为新一轮 AIDC 电源周期起点，企业有望提升份额并兑现业绩。