Jefferies：首次覆盖希音并给予“跑输大盘”评级 因其优势的成本愈加高昂
Jefferies 首次覆盖希音国际控股有限公司，并给予“跑输大盘”评级，目标价为 26 港元，较上周五收盘价仍有约 35%的下跌空间。分析师 John Chou 等在报告中表示，希音的盈利依赖于低成本包裹、广东地区供应商的密集分布以及由供应商出资的创新尝试。随着这些优势的成本上升，该行预计其回报将走弱且估值将承压。该行对其 2026 和 2027 财年的每股盈利(EPS)预测分别较市场共识预期低 3%和 20%，目标价相当于 2027-2028 年平均完全摊薄 EPS 的 9 倍市盈率。