里昂：上调苹果目标价至 405 美元，iPhone Duo 出货前景较预期更乐观
里昂发表研报指，苹果可折叠 iPhone Duo 的出货前景较市场多数预期更乐观，料可为产品收入、iPhone 混合平均售价带来支持，并有助在存储器成本上涨下更好地守住利润率。该行维持苹果“跑赢大市”评级，并将目标价由 355 美元上调至 405 美元。该行预计可折叠机 2027 财年出货 3,500 万部，2027 年历年出货 3,800 万部，远高于 IDC 的 1,020 万部预测；并假设首年约 75%来自现有 iPhone 用户蚕食，但营收仍有成长空间，利润率也将优于预期。另一方面，服务收入预测因付费订阅增长放缓而下调 4%；该行认为服务增长更应关注广告，而非付费订阅。该行指，计及可折叠机上调后，2027 至 2028 财年收入预测上调 7%至 8%，盈利预测则升 2%至 2.4%，整体仍较市场预期高 7%至 8%。
里昂发表研报指，苹果可折叠 iPhone Duo 的出货前景较市场多数预期更乐观，料可为产品收入、iPhone 混合平均售价带来支持，并有助在存储器成本上涨下更好地守住利润率。该行维持苹果“跑赢大市”评级，并将目标价由 355 美元上调至 405 美元。该行预计可折叠机 2027 财年出货 3,500 万部，2027 年历年出货 3,800 万部，远高于 IDC 的 1,020 万部预测；并假设首年约 75%来自现有 iPhone 用户蚕食，但营收仍有成长空间，利润率也将优于预期。另一方面，服务收入预测因付费订阅增长放缓而下调 4%；该行认为服务增长更应关注广告，而非付费订阅。该行指，计及可折叠机上调后，2027 至 2028 财年收入预测上调 7%至 8%，盈利预测则升 2%至 2.4%，整体仍较市场预期高 7%至 8%。
