浙商证券：杰美特收购戴尔蒙德切入 PCB 钻针赛道，2027 年有望扭亏
浙商证券研报指出，杰美特新一代 PCB 钻针新秀，技术迭代阿尔法强。上半年实现归母净利润-0.15 亿元，同比下滑 47%。单 Q2，公司归母净利润为-0.06 亿元，环比减亏 20%。市场认为公司主业空间有限，业绩承压；公司中长期成长确定性不足。公司收购的戴尔蒙德（52%股权）为新一代 PCB 钻针新秀，金刚石涂层钻针技术、产业化优势凸显，有望打开成长空间。戴尔蒙德聚焦 CVD 纳米金刚石涂层、PVD 复合涂层和超硬刀具等方向，目前拥有惠州 CVD 纳米金刚石涂层产业化基地、微型钻针和精密铣刀生产基地、PVD 复合镀膜中心，合作国内多所知名高校，可针对涂层技术的多领域应用展开研究和产品开发。另外，公司限制性股票激励计划草案出台，锚定未来三年业绩。该行预计 2026-2028 年公司收入分别为 8.2、25.3、44.2 亿元，同比增长 30%、209%、75%；归母净利润分别为-0.2、2.3、5.0 亿元，27 年扭亏、28 年同比增长 119%。2027-2028 年对应 PE 分别为 49、23 倍。
浙商证券研报指出，杰美特新一代 PCB 钻针新秀，技术迭代阿尔法强。上半年实现归母净利润-0.15 亿元，同比下滑 47%。单 Q2，公司归母净利润为-0.06 亿元，环比减亏 20%。市场认为公司主业空间有限，业绩承压；公司中长期成长确定性不足。公司收购的戴尔蒙德（52%股权）为新一代 PCB 钻针新秀，金刚石涂层钻针技术、产业化优势凸显，有望打开成长空间。戴尔蒙德聚焦 CVD 纳米金刚石涂层、PVD 复合涂层和超硬刀具等方向，目前拥有惠州 CVD 纳米金刚石涂层产业化基地、微型钻针和精密铣刀生产基地、PVD 复合镀膜中心，合作国内多所知名高校，可针对涂层技术的多领域应用展开研究和产品开发。另外，公司限制性股票激励计划草案出台，锚定未来三年业绩。该行预计 2026-2028 年公司收入分别为 8.2、25.3、44.2 亿元，同比增长 30%、209%、75%；归母净利润分别为-0.2、2.3、5.0 亿元，27 年扭亏、28 年同比增长 119%。2027-2028 年对应 PE 分别为 49、23 倍。
