浙商证券：维持中际联合“买入”评级，电力设备开启新成长
浙商证券研报指出，中际联合海外短期扰动不改主业增长趋势，电力设备开启新成长。2026 年上半年公司实现归母净利润 2.63 亿元，同比增长 0.52%；Q2 归母净利润 1.35 亿元，同比下降 17.69%，环比增长 4.48%。盈利能力来看，2026 上半年公司毛利率 48.84%，同比下降 1.31pct；净利率 27.34%，同比下降 4.68pct。风电高空安全作业设备龙头，国内产品升级+海外拓展，电力设备拓成长空间。非风电业务加速拓展，电力设备业务打开第二成长曲线。国内风电需求长期向上，产品升级有望提升单机配套价值量；海外业务短期受国际局势扰动，仍具备较大拓展空间。该行预计 2026-2028 归母净利润为 6.2、7.6、8.5 亿，同比增长 17%、22%、12%，CAGR=17%。对应 PE 为 11、9、8 倍，维持“买入”评级。
浙商证券研报指出，中际联合海外短期扰动不改主业增长趋势，电力设备开启新成长。2026 年上半年公司实现归母净利润 2.63 亿元，同比增长 0.52%；Q2 归母净利润 1.35 亿元，同比下降 17.69%，环比增长 4.48%。盈利能力来看，2026 上半年公司毛利率 48.84%，同比下降 1.31pct；净利率 27.34%，同比下降 4.68pct。风电高空安全作业设备龙头，国内产品升级+海外拓展，电力设备拓成长空间。非风电业务加速拓展，电力设备业务打开第二成长曲线。国内风电需求长期向上，产品升级有望提升单机配套价值量；海外业务短期受国际局势扰动，仍具备较大拓展空间。该行预计 2026-2028 归母净利润为 6.2、7.6、8.5 亿，同比增长 17%、22%、12%，CAGR=17%。对应 PE 为 11、9、8 倍，维持“买入”评级。
