大摩：蔚来管理层重申全年录 non-GAAP 盈利目标，评级“增持”
摩根士丹利发表研报指，蔚来管理层重申，公司将优先通过销量增长及经营杠杆推动利润增长，并重申今年达成非公认会计准则(non-GAAP)经调整盈利的目标。大摩指，下半年每辆车的存储器成本预期增加 2000 至 3000 元，但公司预计可通过提升效率，将车辆毛利率稳定在约 18%水平。同时，下半年销售、一般及行政费用占收入比例预计将降至 10%至 11%，长远将低于 10%；non-GAAP 研发开支则维持在每季约 25 亿元。该行认为，蔚来的资产负债表融资压力已消除，预计第三季现金及等价物逾 600 亿元，明年则逾 700 亿元。该行予蔚来 H 股“增持”评级，目标价 68.5 港元。
摩根士丹利发表研报指，蔚来管理层重申，公司将优先通过销量增长及经营杠杆推动利润增长，并重申今年达成非公认会计准则(non-GAAP)经调整盈利的目标。大摩指，下半年每辆车的存储器成本预期增加 2000 至 3000 元，但公司预计可通过提升效率，将车辆毛利率稳定在约 18%水平。同时，下半年销售、一般及行政费用占收入比例预计将降至 10%至 11%，长远将低于 10%；non-GAAP 研发开支则维持在每季约 25 亿元。该行认为，蔚来的资产负债表融资压力已消除，预计第三季现金及等价物逾 600 亿元，明年则逾 700 亿元。该行予蔚来 H 股“增持”评级，目标价 68.5 港元。
