华源证券：维持安克创新“增持”评级，储能+AI 硬件双轮驱动
华源证券研报指出，安克创新收入环比提速，扣非归母净利率同比改善。2026H1 公司实现归母净利润 17.0 亿元，同比+45.9%；单 Q2 营收同比+30.9%，收入环比提速；扣非归母净利润同比+71%。展望 H2 及中长期，储能+AI 硬件双轮驱动，成长确定性有望增强。（1）充电储能：小充品类，我们预计 2026H2 收入增速有望修复（2025H2 或受供应链切换及阶段性扰动拖累），下游需求与产品升级逻辑持续验证；中大充品类，公司发布 SolarbankMaxAC、Solarbank4E5000Pro 等新品，叠加区域拓展与渠道深化，我们认为需求与出货有望加快。（2）智能创新类：IFA 发布 MindBase 家庭本地 AI 中枢，AI 提升安防等产品体验。（3）智能影音类：公司推出搭载 Thus™AI 音频芯片的多款耳机新品，AI 持续赋能，持续巩固品类的增长势能与市场份额。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 36.2/41.1/49.2 亿元，当前股价对应的 PE 分别为 21/18/15 倍，维持“增持”评级。
华源证券研报指出，安克创新收入环比提速，扣非归母净利率同比改善。2026H1 公司实现归母净利润 17.0 亿元，同比+45.9%；单 Q2 营收同比+30.9%，收入环比提速；扣非归母净利润同比+71%。展望 H2 及中长期，储能+AI 硬件双轮驱动，成长确定性有望增强。（1）充电储能：小充品类，我们预计 2026H2 收入增速有望修复（2025H2 或受供应链切换及阶段性扰动拖累），下游需求与产品升级逻辑持续验证；中大充品类，公司发布 SolarbankMaxAC、Solarbank4E5000Pro 等新品，叠加区域拓展与渠道深化，我们认为需求与出货有望加快。（2）智能创新类：IFA 发布 MindBase 家庭本地 AI 中枢，AI 提升安防等产品体验。（3）智能影音类：公司推出搭载 Thus™AI 音频芯片的多款耳机新品，AI 持续赋能，持续巩固品类的增长势能与市场份额。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 36.2/41.1/49.2 亿元，当前股价对应的 PE 分别为 21/18/15 倍，维持“增持”评级。
