中信证券：预计 26Q3 电子行业在 AI 趋势浪潮下整体业绩维持高景气
中信证券研报称，预计 26Q3 电子行业在 AI 趋势浪潮下整体业绩维持高景气：其中 AI 通胀方向最佳，PCB/CCL、存储、AI 电源相关公司业绩表现强劲，此外受益于 AI 订单外溢的半导体制造/封测产业链整体订单趋势持续景气；其次自主可控方向趋势延续，半导体国产设备及零部件端订单快速增长、交付偏紧，下游算力荒持续背景下国产算力相关公司收入/订单保持跨越式增长，静待利润端改签；消费电子整体仍然需求平淡，其中有 AI 敞口、独立成长逻辑的中上游公司表现更优，面板行业有涨价逻辑的公司业绩更为强势。综合来看，预计 Q3 业绩表现相对亮眼的细分板块有 PCB/CCL、存储原厂及利基存储设计、AI 电源、CPU 链、FAB 龙头、设备龙头、合封存储的 IC 设计公司及新品放量公司等。展望 2026Q4 及 2027 年，我们认为电子行业投资主线仍将继续围绕“自主可控、AI 算力”两大方向展开。一方面，国内算力芯片、晶圆制造、设备和先进封装正加速形成产业闭环，相关公司订单及业绩有望持续兑现；另一方面，AI 服务器配套零部件需求景气，相关供应链公司业绩有望持续兑现。我们继续看好基本面强、业绩兑现度高且具备国产替代空间的细分方向。